背景情况:2012年10月25日,广宇集团公布了2012年三季报。2012年1-9月,公司实现营业收入9.60亿元,归属于母公司净利润1.13亿元,分别较去年同期增长了0.69%和53.84%。基本每股收益0.19元,净资产达到2.80元,加权平均净资产收益率为6.83%。公司预计2012全年净利润同比增幅在-20%--+20%之间。 结转项目不均衡造成业绩波动,不影响全年业绩。
前三季度销售回款略低于去年同期水平,预计完成全年销售计划有难度。
今年1-9月,公司没有新增土地储备,土地储备略显不足。 预收账款保持平稳,未来2年业绩增长后劲不足。 财务状况略有好转,短期无资金周转之虞。
盈利预测和投资评级:公司表示四季度其部分已售住房的竣工交付存在不确定性,使得其全年的净利润预测存在一定的波动性。我们暂时维持原先对公司的业绩预测,如果2012年业绩由于结算原因低于预期,我们将会相应调增2013年的业绩预测。预计2012年每股收益为0.55元,2013年每股收益为0.46元,2014年每股收益为0.53元,维持谨慎推荐的投资评级。
风险提示:房地产宏观调控的力度和时间超出预期或者公司业绩结算的不均衡,都会使我们的业绩预测不达预期,提醒投资者注意投资风险。
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