东方国信:金融业务快速增长,进一步完善大数据产品线

公司发布2018年中报,营业收入同比增长5.78%,达到5.79亿元;归母净利润同比增长2.48%,达到1.06亿元;扣非后的归母净利润同比增长1.95%,达到8252万元。

业务经营保持平稳,金融业务是亮点。2018年上半年,公司毛利率为45.03%,相对于去年同期减少0.89pct;净利率为18.67%,相对于去年同期减少0.48pct;销售费用率为9.19%,相对于去年同期增加1.96pct;管理费用率为21.01%,相对于去年同期增加1.63pct。分产品来看,金融业务同比增长41.81%,达到1.46亿元;电信业务同比增长10.32%,达到2.45亿元;工业业务同比增长3.20%,达到1.02亿元。

大数据体系显成效,纵向产品线进一步完善。在大数据的数据采集、分析、存储以及运营环节,公司皆有相应的产品提供。包括大数据采集设备、大数据处理专用设备、Hadoop发行版(BEH)、分布式并行数据库(XCloud)、大数据管控平台以及数据可视化的相关产品。

推行新一代分布式数据库产品。公司自主研发的XCloudDB新一代分布式数据库产品具有全结构化数据处理、数据高效计算、数据质量与安全保障、跨域数据管理四大优势,已具备支撑通信、金融、政府等PB级大数据中心建设的能力。同时以XCloudDB为基础,周边汇聚了数据采集、数据加工、数据质量、数据安全、数据服务、数据分析挖掘,数据可视化等一系列通用大数据软件产品,形成了端到端的行云大数据生态体系(XCloudIntelligentDataEcosystem),凭借数据安全与自主可控在通信、金融等领域成功替代了国外数据库软件;凭借一站式数据存储计算服务能力,行云大数据生态体系(XCloudIntelligentDataEcosystem)成功替代了复杂低效的混搭数据仓库建设模式,为企业大数据建设,提供专业、快捷、安全的技术保障。

投资建议:我们看好公司未来在大数据领域的布局以及云业务的发展。预计公司2018年-2019年的EPS分别为0.53元、0.67元;买入-A投资评级,6个月目标价16元。

风险提示:行业拓展不及预期;公司整合效应不及预期。