【机会挖掘】机构：旅游消费正成为我国居民消费的刚性需求

（原标题：【机会挖掘】机构：旅游消费正成为我国居民消费的刚性需求）

《北京市关于推动旅游业高质量发展的实施意见（征求意见稿）》公开征集意见。其中提到，到2029年，旅游产业增加值占全市GDP比重超过5%，旅游商品性消费占全市社零额比重达到22%，年度旅游总收入超过8400亿元，旅游总人次达到3.8亿，入境游人数达到520万，北京成为国际一流旅游城市和全球旅游目的地。另外，拟持续优化旅游产业政策。

西南证券指出，1）从中短期视角看：预计2024年旅游市场也仅恢复至2019年的75%—80%，目前旅游消费意愿在居民消费端排名第一，旅游行业未来将仍处高速复苏阶段；预计夏末或秋季，南方地区降雨及极端天气将减少，有助于客流复苏；2）从长期视角看：未来政策催化及入境游的增量有望增加旅游行业接近1万亿元的经济价值；3）估值已相对低位：目前大部分景区上市公司的PE估值水平已处于疫情前15倍—25倍的最低水平左右，景气度高，有估值修复空间。建议关注：黄山旅游、长白山、三特索道等。

华西证券表示，旅游消费正成为我国居民消费的刚性需求，当前我国旅游业产值占GDP比重相较发达国家仍有较大差距，是未来可以挖潜消费的重要增量来源之一。近期，中央多次发文鼓励我国建设旅游强国、把服务消费作为消费扩容升级的重要抓手，预期行业未来或有望迎来更多政策优化利好，带动我国旅游业新一轮发展机遇，因此建议加大对旅游行业的配置，并建议关注以下方向：（1）稀缺优质景区、演艺，未来基础设施改善打开客流瓶颈。受益标的包括九华旅游、峨眉山A、长白山、宋城演艺等；（2）休闲度假酒店，行业发展方兴未艾，正成为家庭旅游选择新趋势。受益标的包括君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店等；（3）免税零售，消费税改革+出入境持续放开，免税零售优势有望持续凸显。受益标的包括中国中免、王府井等；（4）旅行社，出入境政策优化，驱动行业加速复苏，受益标的包括众信旅游等。