盘后，重大调整落地！

三大指数涨跌不一，创业板指、深成指震荡反弹，科创50指数大涨3.84%。中际旭创总市值超越贵州茅台。

盘面上，芯片产业链快速拉升，寒武纪涨超14%创历史新高，盛剑科技2连板。CPO概念反复走强，光迅科技4天2板创历史新高。PCB概念延续强势，世名科技20cm二连板，中京电子等多股涨停。创新药概念盘中震荡反弹。下跌方面，电力板块震荡调整，大金融板块持续走弱。

截至收盘，沪指跌0.43%，深成指涨0.94%，创业板指涨2.05%。市场热点快速轮动，全市场超3300只个股下跌。沪深两市成交额3.31万亿，较上一个交易日放量2183亿。

行情持续分化！AI硬件成最强主线

今日A股三大指数涨跌不一，沪指小幅收跌。

值得注意的是，创业板指、科创综指、科创50指数盘中分别涨超2%、3%、4%，再度刷新历史新高。拉长时间看，2025年4月至今，这三大指数均已实现120%以上的涨幅。

从热点方向看，AI硬件方向依旧延续强势，CPO、PCB、算力芯片、培育钻石等细分板块反复活跃，其中中际旭创、新易盛、寒武纪等核心标的续创新高；上游材料中，有色锆同样获得资金追捧。

消息面上，据证券时报，摩根大通策略师塔里克·哈米德及其团队在近期发布的一份研究报告中，将2030年人工智能基础设施总投资额的预测值上调至5.5万亿美元。这无疑是推动AI相关板块再度走强的主要原因。

近期，AI硬件方向俨然成为市场最强主线。从背后催化看，AI服务器单台覆铜板用量远超传统服务器，高速高频PCB基材需求指数级攀升，带动上游电子布、电解铜箔两大配套原料价格持续走高。因此机构认为，本轮PCB景气度是自上而下全产业传导，依旧具有较高的确定性，在核心标的出现明显负反馈以前，产业链内部有望反复活跃。

创新药板块于盘中震荡走强，成为当下盘面中较新的热点方向。

消息面上，上海证券交易所修订形成了《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定(征求意见稿)》。其中提到，对该文件第五条规定的战略性新兴产业领域二级行业进行调整更新，生物医药领域新增“脑机接口、生物药品、基因工程药物和疫苗、生物医学工程”等。

此外，新能源汽车方向午后异动，板块近20股涨停，长城汽车一度涨超7%。

消息面上，工信部、商务部等5部门联合发布通知，2026新能源汽车下乡活动将于近期正式启动。选取满足乡村地区使用需求、口碑好、质量可靠的新能源车型，同时落实车购税、车船税减免、县域充换电设施补短板等政策，积极扩大新能源汽车乡村地区消费。

另一方面，保险、煤炭、银行、电力等防御性板块则遭遇重挫。

整体而言，AI的叙事逻辑仍在强化市场的结构性行情，应对上围绕着核心赛道寻找各细分的轮动机会。中长期看，A股向好的趋势并未发生改变，市场底部修复、结构性行情演绎的大方向依旧稳固。

盘后正式生效！富时中国A50指数重要演变(名单)

6月18日收盘后，富时中国A50指数(下称“A50指数”)今年二季度调仓正式生效。

作为全球资金配置A股的“风向标”，A50指数被誉为外资判断中国经济与政策的“先行指标”和“显微镜”。复盘二十余年调仓记录，A50指数成份股行业格局呈现四轮演变，板块交替与国内产业周期高度契合。据证券时报，整体可分为四个阶段：

第一阶段：2004年至2012年，行业布局多元，工业与金融占主导地位，材料、工业、公用事业、可选消费为四大权重板块。

第二阶段：2013年至2019年，材料、公用事业标的持续退出，金融行业保持稳定，消费、医疗接棒成主线。

第三阶段：2020年至2023年，金融、消费形成双强格局，占比合计约六成，同时，新能源赛道崛起，然而，信息技术行业依旧偏弱。

第四阶段：2024年至今，硬科技成核心主线，A股核心资产迎来结构性转型。本轮调仓生效后，A50指数信息技术行业标的将扩容至12只，跃升为指数第二大行业，整体形成金融、信息技术、高端制造三足鼎立的行业格局，直观反映A股核心资产配置重心向创新驱动硬核科技全面切换。

针对这批标的，市场普遍关注A50指数成份股纳入、剔除前后股价是否存在异常波动？

统计显示，若以调仓公告日为节点，纳入剔除标的并无明显异动；但以生效日统计，窗口期内股价异动显著，且纳入标的超额收益显著优于剔除标的，主要源于被动资金调仓，以及标的纳入后关注度提升带来的增量资金。

机构：战略上不应再看空A股

最后，看下A股后市行情。

东方财富策略首席分析师陈果近期发文指出，无论后续外部环境如何动荡，在战略上都不应再看空A股。相反，未来一个季度内，指数的上涨空间将远远大于下跌空间，投资者应积极寻找结构性做多方向，抓住难得机遇布局新一轮上升行情。后续A股下一轮上升行情风格将更加平衡。

短期来看，“整体科技主线承接力较强，难现系统性调整。节后若无重大利空，科技结构性行情有望延续，但内部分化仍将持续。”安爵资产董事长刘岩提醒称，短期持仓需警惕三类风险：

一是端午假期叠加银行半年末考核、机构结算的资金兑现压力，假期外围波动也存在一定不确定性。二是科技板块累计涨幅偏高、交易拥挤，获利回吐下内部分化加剧，后排标的回调风险更大。三是临近中报窗口，部分标的若业绩不及预期将面临估值回调。

具体配置上，陈果建议，科技股精选“今年营收盈利增速不见顶、市值未透支其在产业与经济中地位、中报有望好于市场乐观预期、明年盈利预期不下修”的优质中国AI产业链公司；看好下半年A股碳基龙头股的表现，重点看好中国A股及港股的新老能源、金融地产、新消费和互联网龙头资产，这些核心资产有望迎来系统性重估机会。