半导体早参 | 国产存储龙头发布内存新品，美联储下月降息概率大增

2025年11月21日，截至收盘，沪指跌2.45%，报收3834.89点；深成指跌3.41%，报收12538.07点；创业板指跌4.02%，报收2920.08点。科创半导体ETF(588170)跌4.55%，半导体材料ETF(562590)跌4.04%。

隔夜外盘：截至收盘，道琼斯工业平均指数涨1.08%；纳斯达克综合指数涨0.88%；标准普尔500种股票指数涨0.98%。费城半导体指数涨0.86%，恩智浦半导体涨3.89%，美光科技涨2.98%，ARM跌0.72%，应用材料涨1.71%，微芯科技涨3.84%。

行业资讯：

1.11月23日，长鑫存储正式发布其最新DDR5产品系列：最高速率达8000Mbps，最高颗粒容量24Gb，并同步推出覆盖服务器、工作站及个人电脑全领域的七大模组产品。长鑫存储现场展示了最新DDR5系列产品，以及最高速率10667 Mbps、最高颗粒容量16Gb的最新LPDDR5X移动端内存。据称，这两大产品系列速率、容量双维度均位居业界第一梯队，标志着国产存储芯片具备与国际一线大厂同台竞技的技术实力。

2.美东时间11月21日，三大指数集体收涨，道指涨幅最大，上涨约1.1%。11月21日的反弹仍不足以弥补上周之前的大跌。纳指上周累计跌2.74%，标普500指数跌1.95%，道指跌1.91%。纽约联储主席于11月21日发表讲话，其鸽派表态在一定程度上提振了投资者情绪，市场近段时间因科技股估值担忧和降息预期受挫而持续低迷。这次讲话后，联邦基金期货下月降息25个基点的概率超过70%，较前日不到40%的概率大幅攀升。

中国银河证券指出，中长期看，中美两国头部互联网厂商资本开支预计仍将保持较快增长，Trendforce 在11月6日上修对头部互联网厂商今明两年资本支出的预计，达到2025年4306亿美元(+65%)、2026年6020亿美元(+40%)，支撑未来对算力芯片的需求。国产GPU未来发展空间广阔，产业链国产替代进程有望加速。国内存储厂为明年晶圆厂资本支出贡献主要增量，预计将带动半导体设备和材料需求。

相关ETF：公开信息显示， 科创半导体ETF(588170)及其联接基金(A类：024417；C类：024418)跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中 半导体设备(61%)和半导体材料(23%)细分领域的硬科技公司。 半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高属性，受益于人工智能革命下的半导体需求扩张、科技重组并购浪潮、光刻机技术进展。

半导体材料ETF(562590)及其联接基金(A类：020356、C类：020357)，指数中半导体设备(61%)、半导体材料(21%)占比靠前，充分聚焦半导体上游。