47.71亿元！这家A股公司，收购控股股东资产

1月1日晚间，皖通高速(600012)公告，公司拟以47.71亿元收购控股股东安徽交控集团持有的安徽省阜周高速公路有限公司(简称“阜周公司”)100%股权和安徽省泗许高速公路有限公司(简称“泗许公司”)100%股权。交易完成后，公司高速公路主营业务将通过收购事项继续扩张，有助于提高公司在区域路网中的竞争力。公司拥有的运营高速公路总里程在收购后将显著增加。

值得一提的是，安徽交控集团为皖通高速控股股东，持股比例为31.63%，公司实际控制人为安徽省国有资产监督管理委员会。按照相关规定，安徽交控集团为皖通高速的关联方，本次交易构成关联交易。

财务数据方面，截至2024年10月31日，阜周公司的资产总额为18.22亿元，净资产为17.82亿元；2023年和2024年前十个月，该公司实现营收分别为4.32亿元和3.2亿元，净利润分别为2亿元和1.26亿元。

公告披露，阜周高速公路是交通部规划的国家重点干线济南至广州高速公路G35在安徽境内的一段，是安徽省“五纵十横”高速公路网规划中的重要组成部分，辐射苏豫皖鲁等省份，对于连接东中部省份和东南沿海具有重要作用。

该路段起点为亳州市利辛县刘小集互通立交，终点为六安市霍邱县冯井镇，接周集至六安高速公路，跨亳州市利辛县、阜阳市颍泉区、颍东区、颍州区、阜南县、颍上县、六安市霍邱县，为全封闭、全立交、平原微丘区高速公路，收费里程83.57公里，收费期自2009年12月27日至2039年12月26日，设收费站4处。目前阜周高速公路运营情况良好。

另一收购标的泗许公司，在财务数据方面，截至2024年10月31日，泗许公司的资产总额为12.31亿元，净资产为12.14亿元；2023年和2024年前十个月，该公司实现营收分别为2.45亿元和1.87亿元，净利润分别为1.08亿元和0.76亿元。

公告披露，泗许高速淮北段是交通部规划的国家重点干线G1516盐洛高速在安徽境内的一段，是安徽省“五纵十横”高速公路网规划中的重要组成部分，辐射苏豫皖鲁等省份，对于连接中东部省份具有重要作用。泗许高速淮北段起自淮北市烈山区古饶镇小赵村，止于皖豫省界接河南永城段，收费里程52.20公里，收费期自2012年12月24日至2042年12月23日，设收费站3处。目前泗许高速公路运营情况良好。

估值方面，在评估基准日2024年10月31日，阜周公司股东全部权益的评估值为28.98亿元，评估增值11.16亿元，增值率为62.68%。泗许公司股东全部权益的评估值为18.62亿元，评估增值6.48亿元，增值率为53.41%。

谈及本次收购，皖通高速表示，本次交易完成后，公司高速公路主营业务将通过收购事项继续扩张，有助于提高公司在区域路网中的竞争力。公司拥有的运营高速公路总里程在收购后将显著增加。同时，阜周高速和泗许高速淮北段的收费剩余期限分别为15年和18年，可有效延长公司道路资产的平均收费期限。

与此同时，本次交易将促进公司更好地发挥其于道路收费运营的经验及优势，不断完善公司在现有高速公路网络的路产布局，符合本公司发展战略。“本次通过优质路产项目投资实现稳健的投资收益回报，且有利于公司在当前低利率市场环境下撬动更大规模、更低成本、更优结构的资金，预计自有公路里程、营业收入、归母净利润、每股收益及净资产收益率等指标均将实现稳健增长。”

资料显示，皖通高速主要业务为持有、经营及开发安徽省境内收费高速公路及公路。半年报显示，截至2024年6月30日，公司拥有的营运公路里程约609公里。此外公司还为安徽交控集团及省内其他高速公路产权主体提供委托代管服务，截至目前公司管理的收费公路总里程达5296公里。

财务数据方面，2024年前三季度，皖通高速实现营业收入50.43亿元，同比增长16.1%，归母净利润为12.21亿元，同比下降9.6%。单季而言，第三季度实现营收19.90亿元，同比下降1.47%；归母净利润4.11亿元，同比下降19.57%。