透景生命中报利润下滑超八成，股东频频减持，高盛、大摩深套其中

最近，曾因体外检测概念红极一时的透景生命(300642.SZ)正经历着上市以来最大幅度的业绩下滑。

8月25日晚间，透景生命发布2024年度半年报，上半年公司实现营业收入2.15亿元，同比下滑21.86%，为2020年同期以来最大降幅；归属于上市公司股东的净利润约663万元，同比减少80.97%；扣非后归母净利润311.17万元，同比下降87.98%，为盈利年份中最差表现。

业绩大幅下滑

公开资料显示，透景生命主要从事自主品牌体外诊断产品的研发、生产与销售，目前产品主要涉及肿瘤全程检测、自身免疫、心血管疾病、病原体感染及生殖健康等为主要应用方向的多系列产品。

行业角度来看，市场需求下滑、客户采购量降低是透景生命业绩下滑的主要原因。据Wind数据，在2024年上半年，同行业的东方生物、明德生物、迪安诊断、迈克生物等营收规模均迎来收缩。数据显示，2023年中国体外诊断市场规模较上一年度大幅下降约30%，市场需求骤减对企业造成较大冲击。

尽管身处体外诊断行业，透景生命先前却并未因为新冠业绩大涨，2020年，公司增收不增利，扣非净利润更是下降近30%。2021年，公司在实现营利双增后，2022年又迎来了净利润的大幅下滑，虽然营收同比增长9.38%，但净利润同比下滑达22.55%。

2023年，随着行业需求的逐渐下滑，原本业绩就不出彩的透景生命更是“雪上加霜”，营收同比下滑24.19%，归母净利润更是7年内首次跌破亿元，同比下降近30%。2024年上半年，透景生命盈利双降，交出近年来最差答卷。

值得注意的是，报告期内，透景生命的毛利率与净利率差距尤为悬殊，销售毛利率为63.55%，销售净利率为1.65%，相差超60%。此外，贡献公司超九成营收占比的试剂收入也迎来了毛利率的显著下滑，同比下降超3%。

股东频频减持

除了面临业绩下滑的负面影响，近年来，透景生命还不断承受着股东减持的苦恼。

公告显示，透景生命多个IPO前股东进行了减持。自2020年起，透景生命披露多条特定股东减持计划公告，仅2022年，就有张江创投、荣振投资、凌飞集团等股东披露减持计划。

在多次减持后，多位原始股东持股比例大幅减少。凌飞集团的持股比例从2017年底的13.93%降至7.38%，上海启明已退出前十大股东行列。

今年，股东上海荣振再度减持公司89.87万股股票，占总股本比例0.55%，变动后持有236.49万股，持股比例从8.33%降至1.45%。资料显示，荣振投资为透景生命首次公开发行前持股股东，根据相关承诺，荣振投资的减持事宜需履行信披义务。根据公告，荣振投资此次减持原因为资金需要。

值得注意的是，凌飞集团所持透景生命股份还被大幅质押。截至今年1月23日，凌飞集团累计质押股份占其所持股份比例高达 84.58%，占公司总股本比例6.2%。

机构纷纷出逃

据公告，透景生命的前十大股东中，包含了高盛、摩根士丹利、UBS等知名外资，实际上，早在2020-2021年间，这几家知名外资就纷纷入场，2020年二季度，UBS、摩根士丹利新晋成为透景生命的前十大股东，高盛与美林证券在2021年一季度新晋为前十大股东。近4年来，这四家机构股东进行过小幅买卖，但始终位列透景生命的前十大股东。

然而，近三年，伴随着透景生命业绩下滑，股价持续下挫，2021年至今，透景生命累计跌幅超过60%，深度套牢了这几家外资股东。

另外，2021年透景生命进行了一次年中分红，每10股转增8股，转增股份的当季度股价均价为39.25元/股(前复权)，较现价折价68.9%。目前，透景生命的股价正处于历史低位，显著低于高盛、UBS、摩根士丹利等股东当初购入时的价格，据此估算，这些股东的持股价值已经大幅缩水。

经营业绩持续下滑之际，也有部分机构投资者选择离场。Wind数据显示，截至8月26日，共有9个机构投资者披露持有透景生命A股股份，合计持股量达5420.84万股，占透景生命总股本的33.25%，相较于上一季度，机构持股比例合计下跌了0.32个百分点。包括UBSAG、上海浦东新星纽士达创业投资有限公司、高盛公司、摩根士丹利、珠海阿巴马资产管理有限公司等机构。

去年年末，共有65家公募基金持有透景生命，持股市值近7000万元，4家QFII基金共持有透景生命4.65亿元，此外，共有五家其他机构持有超过5亿元。

然而，截止2024年6月底，已有近半数公募基金选择“撤退”，剩余公募基金的持股数不足130万股，随着股价的持续下跌，QFII和其他机构的市值也急速缩水，并已有部分的减持行为。