大动作！监管出手重罚

市场全天震荡调整，创业板指领跌，沪指相对偏强。盘面上，燃气、电力等公用事业板块逆势走强，洪通燃气、西昌电力、明星电力涨停。出海概念股盘中拉升，其中家电股大涨，TCL智家涨停，长虹美菱涨超7%；电网概念股震荡走高，海兴电力、泰永长征、积成电子涨停。高铁概念股一度冲高，航运股再度活跃。下跌方面，量子科技概念股集体调整。

板块方面，燃气、港口、电力、家电等板块涨幅居前，量子科技、脑机接口、卫星导航、云游戏等板块跌幅居前。总体上个股跌多涨少，全市场超4100只个股下跌。

截至收盘，沪指跌0.21%，深成指跌0.6%，创业板指跌0.95%。沪深两市今日成交额9098亿，较上个交易日缩量27亿。

综艺话题引爆热搜！概念股大涨

今日，A股市场延续分化整理态势，公共事业、出海概念等方向逆势活跃。

对于燃气、水务等公用事业方向，消息面上，广州市中心城区自来水价格改革方案听证会近期举行，共17名听证会参加人均表示理解和支持水价调整。此外，在2023年《关于建立健全天然气上下游价格联动机制的指导意见》出台后，据不完全统计，已经有超过130个市县发布了联动机制文件或者通知，推动居民燃气价格上涨。

对于家电等出海概念股方向，消息面上，截至5月12日，已有超20个省市先后发布了“推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案”，聚焦于家电行业，有望带动家电销量增长。

此外，在综艺节目《歌手2024》的带动下，相关概念股今日获得资金关注。5月10日晚，《歌手2024》在湖南卫视、芒果TV双平台现场直播，引发网络热议。近几日，相关话题频频引爆热搜，引发了现象级的讨论。受此催化，芒果超媒今日大涨近12%。

不过需注意的是，无论是公共事业还是家电，都是更偏向防御性的方向，今日短线题材炒作热度依旧较低。其中，合成生物概念股虽有一定程度的回流，但整体仍处于分化态势，其余题材同样延续整理。

短线情绪退潮影响下，今日涨停个股数量仅20余只，连板股仅4家，连板高度也降至3板。在短线情绪趋于冰点的背景下，财联社认为，后续可重点留意哪一方向题材能够再度走强并带动情绪端触底反弹。

相比之下，港股市场表现更为强势。

今日，港股市场整体上行，恒生指数盘中重新站上19000点，这是该指数时隔9个月重新站上19000点；恒科指也重新站上4000点大关。资金面上，南向资金持续抢筹，截至收盘，南向资金净流入港股逾118亿港元，净买入逾88亿港元。

值得注意的是，港股从年初连跌四年的悲观到本月连涨十日领涨全球，已经走出了一波行情，恒生指数、恒科指、国企指数等多个主要指数涨幅均到达了15%左右。

近期，资金再度关注起港股的红利方向。中信证券认为，港股通投资者的股息红利税理论上限为20%，但由于上市公司在穿透股份持有人方面存在障碍，个人投资者难以取得预扣凭证，实际执行税率为20-28%。明显高于港股市场境外投资者。若税收政策调整，则有利于提高港股通个人投资者的股息收益，缩窄与QDII渠道的成本差距，但政策尚存不确定性。

监管密集出手！多家公司公告

监管层面，证监会近期依旧密集出手，无论是上市公司还是基金机构，有违法违规情形的，均受到监管“重拳”处罚。

5月12日晚，汇金股份、海峡创新、特发信息等三家公司陆续公告称，因此前年报存在虚假记载，公司被当地证监局采取监管措施或行政处罚，公司股票被实施“其他风险警示”，股票简称前冠以“ST”字样。

其中，汇金股份因年度报告存在虚假记载和未按规定披露重大事项，被河北证监局处以200万元罚款。公司2021年年度报告虚增利润总额1524.52万元，且未及时披露公司时任董事、总经理郭俊凯被留置的情况。鉴于前述问题，公司股票简称将从“汇金股份”变更为“ST汇金”，自2024年5月13日起停牌一天，5月14日复牌。

海峡创新因在2018年至2019年期间虚增营业收入，被浙江证监局处罚，股票简称将变更为“ST峡创”。公司股票将在5月14日起被实施其他风险警示，5月13日停牌一日。

特发信息因2015年至2019年年度报告存在虚假记载，被深圳证监局拟给予警告并处以800万元罚款。股票简称将从“特发信息”变更为“ST特信”，自5月13日起停牌一天，5月14日起实施其他风险警示。

上市公司之外，对于近期浙江瑞丰达资产管理有限公司实际控制人“跑路”问题，证监会表示，从目前掌握情况看，瑞丰达公司涉嫌多项违法违规，我会决定对其立案调查，依法从严处理。

值得注意的是，上周五，证监会刚刚发布了修订后的《关于加强上市证券公司监管的规定》(以下简称《规定》)，新规自发布之日起实施。

此次修订突出目标导向和问题导向，明确要求上市证券公司，以更鲜明的人民立场、更先进的发展理念、更严格的合规风控和更加规范、透明的信息披露，努力回归本源、做优做强，切实担负起引领行业高质量发展的“领头羊”和“排头兵”作用。

《规定》的发布实施，将有利于督促和引导证券行业全面践行中国特色金融发展之路，全面落实新国九条，全面提升服务实体经济和服务投资者水平。下一步，证监会将坚守强监管、防风险、促发展的主线，持续加强证券公司日常监管，强化执法问责，督促上市证券公司将《规定》的一系列新要求落实到位，并将实践中好的经验和做法向全行业辐射，促进证券行业机构高质量发展。

A股乐观情绪萌芽

最后，回到A股后续走势上。

针对A股市场，中信证券判断，随着宏观政策环境不断改善，诸多正面因素在积累，各类资金抢跑推动近期中国资产全面修复，乐观的情绪在萌芽，市场已回归常态。

宏观方面，当前主要有四点积极因素：

第一，地产政策基调显著变化，产业链困局有望扭转，近期住房政策迎来一波密集出台。第二，短期内市场步入业绩空窗期，一季度业绩预计是全年低点。第三，部分产业政策开始聚焦控产保价，改善竞争格局和企业盈利能力，主要有三类：传统高耗能行业的产能控制、此前产能增长较快的新兴行业主动控制产能扩张、竞争格局已经相对稳定的行业开始聚焦企业盈利。第四，企业出海逻辑被市场广泛认可，打开传统行业成长性和估值天花板。

资金层面，私募、北向资金等也在密集流入给A股带来增量。

中信证券渠道调研的样本显示，随着市场韧性不断超预期，新“国九条”推出后市场生态开始逐步改善，不少管理人开始淡化贝塔因素，重新聚焦选股，仓位也随之迅速上升，3月底至今，活跃私募仓位迅速从65%左右上升至76%，带来大量增量资金。此外，南向资金推动港股大幅上涨，提振了外资配置中国资产的信心，北上资金自4月下旬以来快速流入，4月22日以来已累计净流入329亿元，其中银行、食品饮料、有色、医药和基础化工的净流入量最大。

基于上述条件，中信证券判断，投资者已从过度谨慎的氛围当中走出，IPO正常化标志着市场回归常态。建议淡化博弈，配置上聚焦绩优成长、低波红利和活跃主题三条主线。