股价涨超7%创新高，海尔智家Q1超预期领涨白电板块

4月29日，海尔智家交出了一份超预期的成绩单。今日开盘后海尔智家股价跳开高走，截至发稿时，A股股价最高涨幅超过7%，为2021年12月以来的股价新高，H股股价最高涨幅超8%。同时，受其影响，开盘后白色家电板块领涨各大行业，海尔智家涨幅为白电板块之首。

国内市场份额强劲反弹

财报数据显示，期内公司在中国市场收入增长8.1%，其中制冷、洗护产业保持稳健增长，水产业更是实现两位数增长。而家用空调、厨电、智慧楼宇等潜力产业的收入增速均超过10%。凭借在数字化转型方面的不断深入，海尔智家在关键环节的运营效率得到明显提升，中国市场经营利润增幅超过30%，盈利能力进一步增强。

高端品牌增长强劲

海尔智家始终坚持以技术创新驱动产业升级。通过持续投资原创技术、不断迭代用户体验、强化成套产品阵容等举措，公司引领行业向健康舒适、家电家居一体化、节能低碳、套系化的方向发展。在冰箱领域，海尔智家通过丰富原创平嵌产品阵容，推动高端份额持续增长。2024年一季度，公司在线下1万元以上价位段的零售额份额达到53.2%，同比提升2.2个百分点。高端品牌卡萨帝一季度收入也录得14%的增长。

多元渠道拓展促进业绩提升

除了产品创新，海尔智家还积极拓展多元化的营销渠道。公司与抖音、快手、小红书、B站等新媒体平台建立了战略合作关系，线上流量转化持续提升。线下渠道方面，三翼鸟品牌门店零售额同比增长30%，前置类产品占比提升8个百分点。同时，海尔智家积极响应国家家电以旧换新政策，推动行业绿色转型，进一步拉动市场需求。

海外市场布局初显成效

2024年一季度，海尔智家海外业务表现同样抢眼。海外收入实现4%的增长，经营利润增幅达到两位数。在北美，公司推出的GE Profile™智能室内烟熏机和Combo热泵洗干一体机分别获得市场认可和CES创新奖，彰显了强大的研发实力。而在欧洲市场，海尔智家实施以海尔和New Candy为核心的双品牌战略，使市场份额同比提升0.9个百分点，达到9.0%的历史新高。

数字化转型深入推进

海尔智家在报告期内持续深化数字化转型，在设计、研发、采购、制造、物流、市场与服务等关键环节的运营效率不断提升，为公司盈利能力的提升奠定了坚实基础。通过数字化手段，海尔智家更精准地洞察和引领用户需求，优化资源配置，缩短产品研发周期，提高供应链效率，实现了降本增效。在智能制造方面，海尔智家的互联工厂模式已成为行业标杆，大幅提升生产效率和产品品质，助力公司保持行业领先地位。

持续创新出新品

作为全球家电行业的领军企业，海尔智家始终坚持以用户需求为导向，持续投资原创技术，不断迭代用户体验，引领行业健康舒适、家电家居一体化、节能低碳、套系化的发展趋势。在制冷产业，公司通过不断丰富原创平嵌产品阵容，高端份额持续增长。同时，海尔智家还积极布局健康家电、智慧厨房等领域，推出了一系列具有行业引领性的创新产品，满足消费者对高品质生活的追求。随着公司高端产品占比的提升，盈利水平也得到进一步增强。

毛利率提升，费用率持续下降

2024年一季度，海尔智家毛利率达到29.0%，较2023年同期上升0.3个百分点。主要原因是国内市场受益于采购与研发端数字化变革、数字化产销协同体系构建、产品结构改善，毛利率同比提升；同时海外市场持续优化产品结构、提升产能利用率，也导致毛利率同步提升。

同时，费用率也有明显下降，销售费用率为13.1%，较2023年同期优化0.5个百分点；管理费用率为3.2%，较2023年同期优化0.3个百分点；财务费用率为0.3%持平。

结语

面对行业竞争加剧、原材料价格波动等挑战，海尔智家凭借深厚的技术积累、高效的运营管理和前瞻的战略布局，一季度业绩表现亮眼，再次彰显了公司的竞争优势和发展韧性。未来，海尔智家将继续秉承"人单合一"的理念，以用户价值为导向，加速全球化布局和数字化转型，不断开拓发展新空间，为全球用户带来更加美好的智慧生活体验。