打新必看 | 4月28日一只新债上市，会破发吗？

4月28日，A股本月最后一个交易日，无新股申购，亦无新股上市。

但近期可转债市场出现了一些变化——*ST蓝盾发布2022年年报，因触及财务类退市指标，公司股票及蓝盾转债存在被终止上市的风险。

虽然机构认为当前的可转债市场尚不存在实质违约的情况，但此次蓝盾转债事件或进一步提醒投资者重视对于主体公司资质的评估，市场也担忧是否会对新债市场造成冲击。

根据最新数据，南山智尚发行的可转债将于4月28日上市，具体信息如下：

1.智尚转债

债券代码：123191

债券现价：100

转股价值：93.19

发行规模：7.00亿元

债券评级：AA-

正股名称：南山智尚(300918)

点评：反映可转债成色的一个重要指标就是转股价值，可转债的转股价值=可转债的正股价格÷可转债的转股价×100；当转股价值大于100时，转股就是划算的，小于100则是不划算的。

再根据转股价值计算出转股溢价率，转股溢价率=可转债面值÷转股价值-1；溢价率为正数，意味着转债价格较转股价值要高，此时投资者持有可转债更为划算；溢价率为负数，意味着转债价格比转股价值要低，此时换成股票会更划算。

截至4月27日收盘，2023年以来A股市场共有44只可转债上市交易。仅4月份就有20只。从二级市场新债上市表现来看，同花顺iFinD数据显示，今年以来已经上市交易的44只新债，首日收盘平均涨幅在25%以上，由此不难看出可转债的赚钱效应。虽然智尚转债最新转股价值小于100，但结合新债市场近期表现，智尚转债上市首日破发概率不高。