桃李面包2022年年报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期桃李面包（603866）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中桃李面包增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入66.86亿元，同比上升5.54%，归母净利润6.4亿元，同比下降16.14%。按单季度数据看，第四季度营业总收入16.59亿元，同比下降0.79%，第四季度归母净利润1.5亿元，同比下降22.97%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利7.42亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率23.98%，同比减8.75%，净利率9.57%，同比减20.54%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.85亿元，三费占营收比10.25%，同比减0.46%，每股净资产3.77元，同比减27.25%，每股经营性现金流0.8元，同比减24.86%，每股收益0.48元，同比减16.14%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，虽然经营效率较高，但利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力良好。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。利润近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。

分析公司财报数据显示：公司股息率很高。

靠谱分析师观点：公司未来稳健增长。预测详情如下：

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（招商证券的于佳琦预测准确率为81.8%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是14.77元，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为7.87%。

重仓桃李面包的前十大基金见下表：

持有桃李面包最多的基金为嘉实新消费股票，目前规模为10.68亿元，最新净值2.342（3月22日），较上一交易日下跌0.04%，近一年上涨9.8%。该基金现任基金经理为谭丽。

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