工程机械首两月销售低迷 全年复苏预期强

2023年开年前两个月，工程机械产品销售情况较为低迷，其中1月挖掘机销售同比下滑33%，2月有所回暖，预期销量同比降10%。不过在二级市场上，工程机械板块持续走强，1月至今累计涨幅超20%，反映了市场对行业前景的乐观预期。

机构及行业分析人士表示，一季度的工程机械销售同比表现较差，主要受春节及去年12月落地的国四标准切换的负面影响。但全年来看，国内工程机械市场需求将好于2022年，行业复苏在望。

2023年1月，工程机械整体销售情况趋冷，季节性、政策性等短期扰动因素影响较大。

中国工程机械工业协会日前披露26家挖掘机制造企业数据显示：2023年1月销售各类挖掘机1.04万台，同比下降33.1%，其中国内3437台，同比下降58.5%；出口7006台，同比下降4.4%。这一趋势延续了去年12月挖掘机销售回落的趋势。当月，挖掘机销售未能延续前几个月的持续修复势头，26家挖掘机制造企业销售各类挖掘机1.69万台，同比下降29.8%。

此外，汽车起重机、随车起重机、塔式起重机、高空作业车等品类，同比销售降幅也在20%以上。仅升降工作平台销售逆势增长，据中国工程机械工业协会对12家升降工作平台制造企业的统计，2023年1月销售各类升降工作平台9836台，同比增长15.3%。

根据业内人士分析，工程机械行业1月遇冷主要受短期因素叠加影响。以挖掘机销量为例，东吴证券分析师周尔双指出，1月挖掘机销售数据下滑主要系受两方面影响：一方面，2022年12月1日非道路机械国四标准切换，经销商仍有部分国三库存；另一方面则是1月春节假期影响。

“国四”排放标准的切换对挖掘机销售的负面影响已经持续了两个月，价格较低“国三”设备于去年11月的压线销售，提前“预支”了一批采购需求。这一政策变动的负面影响正逐渐散退，接受采访的厂商人士表示，挖掘机采购作为动辄上百万的投资，客户往往在确定有项目施工时才会进行采购，预购挖掘机的行为最多提前三四个月。

春节假期的影响则更为直观，1月实际有效的工作日仅有不足15个，直接影响了工程开工情况。不过，央视财经联合三一重工近日发布的“挖掘指数”显示，我国各项基础设施建设仍保持较强韧性，1月，全国工程机械平均开工率为40.61%，17个省份单月开工率超过全国平均水平，开工率前三的省份为江西、福建、重庆。

短期的负面因素影响自2月起或已逐步消散，同时，行业即将进入传统旺季，业内人士看好工程机械行业的复苏。

2月21日，中国工程机械工业协会会长苏子孟表示，2023年1月受节假日以及去年12月开始实施的国四阶段排放标准等因素影响，当月工程机械主要产品销售较为低迷。从2月上半月的数据看，情况有所好转。

经草根调查和市场研究，《工程机械杂志》预估2023年2月挖掘机(含出口)销量2.2万台左右，同比下降约10%。其中，国内市场预估销量1.2万台，同比下降30%左右；出口市场预估销量约1万台，增速35%左右。

综合1月销售数据和2月预估数据，整个受春节假期影响的1~2月，挖掘机行业整体销量约为3.2万台，同比降幅约19%，与去年首两个月16.3%的降幅相接近，较今年1月降幅大幅缩窄。

据介绍，国四标准切换后市场下行将在一定程度上影响2023第一季度的市场表现。但可以乐观的看到多个积极因素：高基数效应的逐步缓解，社融数据释放积极信号，各类基建项目逐渐上马，下游基建项目开始逐步复工。

苏子孟也表示，展望全年，工程机械行业在稳投资力度持续加大、基础设施建设提速、专项债投放加快、政策性银行新增贷款投放增加等利好因素的带动下，预计行业将实现质的有效提升和量的合理增长。

目前二级市场对工程机械行业在今年复苏的预期较为充分。在行业销售遇冷，且各龙头企业普遍披露去年业绩预减的2023年首两月，申万工程机械指数累计大涨20%。其中，徐工机械、中联重科、三一重工分别大涨37%、23%、19%。

中信证券上周披露的研报中认为，全年工程机械行业业绩转正为大势所趋。研报透露，在投资者交流会上，核心主机厂表示近期对2023年内销的预期进一步上调，从原来的下滑转变为持平甚至略增。同时，2023年以来核心主机厂出口业务持续高增，2023年出口业务增速有望保持30%~50%，延续高增态势。