新能源汽车午后爆发，赛道股又将重新活跃？

1月10日，指数分化，创业板指拉升涨逾1%，沪指跌0.17%，深成指涨0.29%。半导体芯片、医药生物、汽车产业链等板块涨幅居前，两市上涨个股近1700只，北汽蓝谷涨停，江淮汽车涨超6%，长安汽车涨超5%，赛力斯、ST曙光等跟涨。创业板权重股宁德时代午后快速拉升涨近3%。

新能源汽车或将迎来利好

据国家能源局网站消息，近日,国家能源局综合司就《新型电力系统发展蓝皮书(征求意见稿)》公开征求意见。时间自1月6日公告发布之日起30日内。

意见稿中提到，各领域各行业先进电气化技术及装备水平进一步提升，工业领域电能替代深入推进，交通领域新能源、氢燃料电池汽车替代传统能源汽车。虚拟电厂、电动汽车、可中断负荷等用户侧优质调节资源参与电力系统灵活互动，用户侧调节能力大幅提升。电能在终端能源消费中逐渐成为主体，助力能源消费低碳转型。

蓝皮书的内容直接将电动汽车纳入了新型电力系统的一个组成部分，新能源汽车行业未来政策端或将继续发力。

乘联会预估全年新能源乘用车厂商批发 649 万辆，同比 96%，12 月批发 73 万辆，同环比 45%/0.4%，有希望创出乘用车厂商销量历史新高。在上述关于车市整体的理由之外，新

能源补贴经过多次退坡后最终在 12 月 31 日终止，特斯拉大幅降价，多家车企或限时保价或发布 2023 年起涨价的通知，都对 12月新能源汽车销量起到拉动作用。

并且文件中出现的燃料汽车或是新能源汽车中新的突破口。燃料电池汽车所处的发展阶段一定程度类似于新能源汽车发展的早期——政策引导与示范推广阶段。

2023年新能源汽车如何突破渗透率鸿沟？

随着新能源汽车补贴逐步退坡，到2023年全面取消，政策层面上对续航里程、能量密度等方面的指导力度有所减弱。到2022年，新车的平均标称续航里程已超过500公里，基本能满足消费者冬季以外长距离出行的需求。

为了满足冬季低温、夏季高温出行需求，持续增加充电电量和续航里程。续航里程的增加带动了纯电动汽车的长途出行，从而促进了消费者在路上快速充电的需求。

负极是快速充电芯的主要瓶颈，主要解决方法为包覆处理、材料改性和极片优化， PACK层采用多面液冷强化散热。电芯的极化现象在快充过程中会造成负极析锂、容量损失和大量产热，成为电芯实现快速充电的主要障碍。

目前纯电动汽车电芯实现快速充电需要解决的关键问题是能量密度与倍率性能之间的平衡，目前针对负极的优化方案主要包括包覆处理、材料改性以及极片优化，而 PACK级则需要采用多面液冷技术来满足快充要求。

快充解决方案提出三个主要需求：第一是负极材料厂商的研发能力和工艺能力。包覆处理、二次造粒、表面蚀刻、微膨处理、掺杂改性等工艺都存在较高的工艺壁垒，考验着负极厂商在工艺上的积累。

第二是提出了负极辅材和电池冷却系统的新需求。例如，对于高性能包覆材料(高软化点)的包覆工艺的需求，以及硅基负极对新型导电剂、粘合剂(如碳纳米管)的需求，以及 PACK对水冷板需求的增量。

第三，对电池企业和上游负极厂商的联合研发能力和工艺能力提出了更高的要求。快速充电解决方案的应用需要电芯设计和上游材料改进，这就要求电芯制造商和负极企业联合开发能力。斜极片设计是电芯制造企业控制电芯前段工艺的关键技术。

东方证券建议关注具有高端负极材料工艺积累的头部负极厂商 璞泰来、贝特瑞、杉杉股份。建议关注包覆材料、新型导电剂、水冷板领域的龙头企业，信德新材、天奈科技、银轮股份。建议关注领先布局快充技术，具有领先研发能力和工艺能力的电芯企业 宁德时代、欣旺达。