今年的顶投榜即将公布，我们的目标是找到中国基金业的巴菲特，让关注我们的基民和我们一线的研究人员都拿住顶级的基金，享受资本市场的丰厚红利。
当然，享受丰厚红利的前提有两个前提：
1.拿住；
2.选到中国的巴菲特。
证星研究院基金组的使命就是心理按摩帮助关注我们的投资者拿住优秀基金。
近期景顺长城基金、富国基金、交银施罗德基金联合发布的《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》显示：持有时间过短是基民不赚钱的最大主因。
数据显示，持仓时长小于3个月时，盈利人数占比仅39.10%，平均收益率为负。而当持仓时间超过十年时，盈利人数占比则达到了98.41%，平均收益率39.70%。这还是平均水平。如果是优秀基金那回报率更高。
而针对拿不住的问题，我们在此前的文章《人生第1只“翻倍基”普通人何时能拿到？解决了这一问题才行！》中系统分析过，拿住翻倍基金的法宝是：你的仓位匹配你的风险承受能力，即这部分投资的仓位无论如何波动都基本不影响你的心情。
其次要拿住基金甚至是翻倍基是切不能有短线思维的，不经历回撤只想享受高收益更是不可能的事情。但也不是所有的基金的都值得长持，顶投榜的目的就意在排出那些值得长期陪伴的基金经理。
今年的基民大多体验一般，因为不少均衡型明星基金经理的业绩都一般，只有少数押注了新能源赛道和资源股基金的基民今年乐开了花。
但优秀的基金投资者不会过分看重一年波动，因为优秀基金经理的业绩都至少是按5年这个维度去度量的。而且准确地说：忽略短期波动反而是价值投资者和优秀基民的优秀品质。
一年的波动不止并不重要，如果你把它太当回事，反而更容易掉进坑里。这可能还会为将来的大幅亏损埋下种子。
基金的波动就类似于一揽子股价的波动。股价会围绕内在价值波动；而基金1年的收益率也会跟随一揽子股票的内在价值波动。某些基金一年收益率爆表很有可能赚到的是风格Beta(非专业人士可以理解为运气)的钱，而长期随着均值回归，基金经理理论上大部分赚到的是alpha(非专业人士可以理解为实力)。有时候你看到的1年收益率爆表他的背后可能是Beta，而有些基金1年收益率虽然是亏损，但以内在价值来看这这一揽子股票可能极度低于内在价值，就和优秀的商品打折的时候一样，可能是绝好的买点。也是未来的优秀收益率和价值创造的前提。
所以我们要再度重申和强调：
一年三倍者如过江之鲫，三年一倍者却寥寥无几。理解这句话的都是老江湖了。
所以证星研究院一直认为考核一个基金经理靠不靠谱，有2个准则：
1、只要是顶级投资人，他一定是个长跑冠军。
我们常听到一句话：一年三倍者如过江之鲫，三年一倍者却寥寥无几，因为盈亏同源。凭运气挣的钱最终也会凭本事亏回去。如果一个基金经理短期业绩过高，我们甚至还要怀疑一下他的可持续性。据国内外历史数据统计，一个合格的投资人年化收益大概在15%以上，而一个优秀的投资人其年化收益在20%-30%左右的一个水平。巴菲特作为价值投资的标杆，其年化收益也是20%左右的水平，但持续了62年让收益率增长了7.7万倍以上。
2、顶级投资人的投资理念趋于一致，且眼光非常前瞻
无论是成长还是价值，最终投资人赚的都是公司发展的钱。所以如何更好发现优秀公司便成为了考核的重要指标。我们发现顶级投资人的投资理念都趋于一致，因为发现优秀公司的方法论都是客观相同的。因为如果他的理念错误，他早就凭本事亏回去了。其次顶级投资人眼光独到，区别顶级投资人和合格投资人的标准就在于他们能否提前独立挖掘有潜力的公司。
针对以上2个准则，我们推出了顶投奖。
理论上第二个准则是第一个准则的因，第一个准则是果。所以从前瞻的角度来说，如果能证明第二点，那长期业绩优秀是必然的。而第一个准则方便我们数据筛选。
去年我们发布顶投榜，在过往业绩，年份，年化收益，稳定性，代表作这类业绩数据上给予权重。但今年我们在我们数据模型上针对第二个准则：“顶级投资人眼光前瞻”这一点，做了前瞻因子：
基本面预测和业绩归因
我们针对基金经理过往重仓股去回测其业绩的增长到底是依靠企业业绩的疯狂成长还是依靠风格。然后去判断其到底是凭实力赚的钱还是凭运气赚的钱。
从本质上来说检验基金经理投资的实力有且仅有一条：能否预测企业未来数年乃至十年以上的利润级别。哪怕他只有一年的从业经验，他也是将来的张磊、朱少醒、谢治宇。而这样有这样眼光的基金经理总能找到时代中的企业，以美国过往百年的统计数据。优秀企业的增长可以很长一段时间内落在20%这个复合增速上。
榜单会不断优化，我们的野心是把中国公募里面有巴菲特潜力的基金经理全找出来。并帮助我们和读者长期持有，凭此带来20%速度的财富增长。以期十年十倍，二十年百倍的资产增值。这是我们证星研究院基金组的目标，也符合我们每一个团队成员与读者的共同利益。
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