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券商评级:三大指数上涨 九股迎来掘金良机

证券之星 2021-06-17 10:30:47
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华铁应急(603300):核心业务巩固优势 新业务实现突破性增长

类别:公司 机构:东北证券股份有限公司 研究员:王凤华 日期:2021-06-16

报告摘要:

深耕设备租赁行业 十余年,一季度营收及归母净利润实现翻番。公司自设立以来从事工程设备租赁业务,产品包括建筑支护设备、高空作业平台及地下维修维护设备等,目前已经成为国内头部设备租赁企业之一。

近几年公司业绩稳定增长,2021 年第一季度分别实现营业收入和归母净利润4.14 亿元、0.76 亿元,同比增速分别为100.93%、123.72%。

建筑支护设备业务收入占比最高,龙头优势持续保持。2020 年公司继续巩固在传统建筑支护设备租赁行业中的龙头地位,主要产品包括地铁钢支撑、民用钢支撑、铝合金模板等,其中2020 年,民用钢业务拓展获得显著成效,中标了杭州网创科技工业厂房工程、杭政储出51 号地块商业商务用房工程等多个大型项目工程;铝合金模板成长性较高,公司不断改进铝合金模板的施工技术,优化业务流程,2020 年中标万科世纪之光、青岛西海岸城市之窗等超过百余个项目,累计客户数和市场知名度得到了极大的提升。

并购布局地下维修维护业务,市场空间广阔。2019 年公司通过收购浙江吉通布局地下维修维护工程业务。随着轨道交通、城市管廊、地下商城、地下停车场等应用领域快速增长,地下维修维护潜在市场空间巨大。2020 年公司成功拓展环保产业和文化产业市场,完成杭州地铁7 号线施工、城市副中心剧院等超过50 个项目。

定增募资投向高空作业平台,业务规模实现突破性增长。公司于2019年进军高空作业平台市场,截至2020 年末,公司已拥有高空作业平台超过20000 台,在全国开设超过60 家运营中心,布局的城市超过400个,累计签约客户超过17,000 个,累计签订合同24000 单,单笔合同金额平均约25000 元,站位国内高空设备租赁第一梯队。2020 年8月,公司完成非公开发行股票,向高空作业平台租赁服务能力升级扩建项目投资8 亿元。

投资建议:预计公司2021-2023 年实现营收21.14、25.51、30.46 亿元,实现归母净利润4.28、5.25、6.09 亿元,PE 21.67/17.67/15.23X,首次覆盖,给予“买入”评级。

风险提示:设备管理效率不及预期、技术迭代、行业竞争加剧

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证券之星估值分析提示东北证券盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价合理。从短期技术面看,近日消息面活跃,主力资金无明显迹象,短期呈现震荡趋势。公司质地良好,市场关注意愿无明显变化。 更多>>
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