那年高考的学霸基金经理们

又是一年高考日，预祝高考学子们金榜题名！

今日高考作文题目渐渐揭晓，上海语文作文考题“有人说，经过时间的沉淀，事物的价值才能被人们认识；也有人认为不尽如此。你怎么看？”引发热议。

乍一看是不是感觉这说的就是价值投资呢？标题的名字我都已经想好了，叫时间的玫瑰怎么样？

(本段为网络段子)

谈到时间的沉淀，谁还能和价值投资者相比呢？

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周末朗姿股份减持的消息引发热议，公司控股股东的一致行动人清仓式减持公司4.49%的股份。减持的理由，相当别致。

公告先是提到了公司实控人申炳云年事已高，本次减持系其本人生活安排和资产规划的需要，但对于公司的未来却依旧看好。这仿佛有着

一边喊冲一边撤退，颇有着大家等等不要急，等我卖完再跌的意味在其中。

回想年初以来，得益市场对于医美的高度关注以及医美行业的超高速增长，医美相关公司股价接连大涨，个股涨幅超过200%已属常态，医美赛道的主流企业，那估值可谓是一个比一个梦幻。

尽管医美板块受资金追捧的背后，是市场对医美行业未来的发展预期。但是当前医美行业处于迅速扩张期，各大机构频繁调研，强化了股市的趋势性投机。A股不少公司通过兼并、重组方式进入医美赛道，在这其中，其实不少公司的基本面并不稳定，仍存很大变数。

最近也参与了一些她经济的交流会，其中也有一些大佬关于医美的看法，简单聊几句：

对于国内医美企业而言，这一行业并非这几年才兴起，但相关的股票却从去年开始，炒得最火。这其中最主要的原因也是疫情，很多医美的消费者无法出国进行医美手术，所以未来全球如果开放，还是有着一定不确定性；

医美这种东西，消费者首先对于医生其次是品牌的是比较看重的。纵使市场炒作得再凶，如果没有很好医生口碑、线上线下渠道运营能力，能否带来更持久的业绩增量，是值得存疑的。医美行业的获客成本极高，所以从产业链端来看，轻医美则更受看好，上游的基本面的稳定性会比下游要强得多，

目前有着普遍的共识，即：医美炒作估值见趋势，但是对于投资公司本身的价值，却并没有深刻的认识。当前的医美可以说是站在风口上，猪都可以飞起来的阶段；

年轻消费者的消费观也日益逐步发生改变，未来可以围绕着“爱美、怕死、缺爱”的三个逻辑，去寻找有价值的标的。对于医美而言，具备品类扩张能力以及提价权的公司，也许会更正宗一些。

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以下是证星价投日常点评内容：

1.本周A股市场将迎来年内最大规模解禁周，从解禁规模来看，宁德时代、通威股份等解禁数值较为居前。最近关于解禁减持的消息有些多，市场不少投资者们听风就是雨，毕竟前有英科后有朗姿的教训，还是令人有些担忧的。

其实减持并不是洪水猛兽，关键是要看公司的质地和估值，对于基本面逻辑够硬的公司，减持顶多只会对股价暂时的压制，并不会改变股价趋势。不过要记住理性减持不是也许错，但任性减持就有些过了。

2.说完了解禁，来聊聊两股的定增：伊利定增130亿用于以上项目投资，主要用于牛奶生产(液态奶和奶粉)。从历史上看，上次定增后伊利表现不俗，可以说把钱用到了该用的地方了吧。很多人关心定增是利好还是利空，我觉得对于好公司就是利好，一个好公司募钱就像你一个朋友看到一个好生意，但是钱不够，想要几个朋友一起凑一凑，所以重点还是项目好不好。

但是今日却迎来市场的用脚投票。毕竟公司前面高额分红，转身问市场拿钱的行为，的确并不令人讨喜。不过伊利作为A股市场还算不错的价值投资标的，日后跌入价值区域后，伊利股份的配置价值就出来了。

与之不同的是春秋航空35亿的定增，大家都知道去年民航业经历了至暗一年，只有春秋航空等为数不多的航司艰难的缓了过来。当前公司机队突破100关口，随着未来疫情恢复、国际航线逐步放开，启动定增则有望覆盖未来一年半左右可能出现的资金短缺需求。

春秋“俭”文化深入骨髓，公司方面表示定增为未雨绸缪之举，酌情使用。

3.伊利定增加大奶粉投入，飞鹤自然不可忽视。飞鹤是婴幼儿奶粉领域龙头，拥有全球均价最高的婴幼儿奶粉。我们觉得专注高端是飞鹤的护城河，另外一点就是线下渠道的全面布局。

奶粉这东西在国内大家还是习惯买贵的和新鲜的，中国爸妈省吃俭用都愿意给小孩最好的。飞鹤奶粉也是08年三聚氰胺事件为数不多没掺假的公司之一，目前品牌质量还没有大的瑕疵。虽然每年新生儿出生率在下降，但是龙头集中还在持续，加上强大的定价能力，我们会持续关注。

4.芯片荒继续发酵，不管是台湾省的半导体相关产业公司还是被誉为“半导体封测重镇”的马来西亚，越来越多的企业停工停产，现在市场芯片非常紧张。已经影响到手机、汽车等产品的出货进度。

根据相关产业调研，多家半导体设备公司订单已经排产至明年。一定程度上看，半导体倒是进入了一个高景气度时期。

5.舍得酒业最近涨的挺多，这波是高端白酒提价打开了行业的提价空间。舍得可能存在一定的题材炒作成分，不过也能体现价投中对于管理层分析的重要性。

一个垃圾管理层拿一副好牌也会输牌，但如果换成靠谱的管理层就可能胡牌。不是说复星系有多好，但是沱牌舍得这个牌不算差，而且郭广昌也还行。所以我们研究公司对管理层的细致研究也是很重要的。一个管理层靠不靠谱不用听他说什么，就看他干了什么。做的事是否有远见有定力和有执行力(项目的落地能力)，这里完全没有推荐这家公司，大家不要误会。

6.摩尔庄园手游版最近很火，这游戏也是多少90后的回忆，昨晚在bibi里看了看相关视频，感觉有着成为爆款的品质。尽管吉比特只是这个游戏的代理商，但如果量达到一个级别的话，完全可以将其视作它的主力产品。

当然，能活多久是个问题，别昙花一现就好。青春一去不回来，我到也没什么想下载的动力......

我们的兄弟号《顶投》也为大家梳理了“那些高考后“钱”程似锦的基金经理们！”一文，感兴趣的可以自行前去阅读。

我们阅读完后颇有感触，想着翻一翻巴菲特的资料，没想到人家也是哥伦比亚大学的高材生，看来书中自有黄金屋啊。