计算机行业：下一个半导体产业链 工业软件国产化红利可期
类别：行业 机构：天风证券股份有限公司 研究员：缪欣君 日期：2021-05-31
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习近平总书记在中国科协第十次全国代表大会上表示，科技攻关要坚持问题导向，奔着最紧急、最紧迫的问题去。要从国家急迫需要和长远需求出发，在石油天然气、基础原材料、高端芯片、工业软件、农作物种子、科学试验用仪器设备、化学制剂等方面关键核心技术上全力攻坚，加快突破一批药品、医疗器械、医用设备、疫苗等领域关键核心技术。
国家高层高度重视工业软件发展，政策有望持续落地《“十四五”智能制造发展规划(征求意见稿)》明确提出2025 实现工业软件国内满足率超过50%，2021 年是“十四五”开局之年，工信部将夯实产业基础，深化融合创新，完善产业生态优化发展环境，持续推进国家软件发展战略。重点突破CAD、CAE 等工业软件，引导企业提升产品化发展能力，鼓励重点领域骨干企业先试先用，增强中高端软件的供给能力。我们认为国家高层高度重视工业软件发展，相关政策有望持续落地，加速产业整合发展。
千亿市场空间叠加下游高景气度，行业有望持续高速增长截至2020 年底，我国工业软件实现产值1974 亿元，同比增长11.2%，增速较快。20 年下半年以来，中国PMI 相关数据保持在较高的位置，制造业景气度处于较高位置。21 年4 月PMI 数值达到了51.1%。我们认为客户数字化转型支付能力是基础，下游高景气度将利好以工业软件为核心的数字化转型，加速产品渗透率提升。
核心公司业绩验证工业软件高景气度，细分龙头初现同时各领域百花齐放相关公司年报以及一季报财务数据，验证行业景气度持续上升。其中中望一季度收入同比增长52.12%，中控收入同比增长146.26%，赛意信息同比增长58.45%，能科股份同比增长27.86%。我们认为相关核心公司一季度业绩加速向上再次验证了工业软件高景气度，由于工业软件产业链较长，国产化率较低，国内企业有望从本土化和价格优势切入，把握国产替代政策趋势继而占据市场，目前个别领域已现如中望、中控龙头公司，同时其他领域形成高速发展、百花齐放的竞争格局。
投资建议：
工业软件建议关注中望软件、中控技术、赛意信息、盈建科、鼎捷软件、能科股份、汉得信息
风险提示：行业景气度不 及预期；政策落地不及预期；国产化不及预期
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