机构强推买入 六股成摇钱树

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长城汽车(601633)：股权激励再启 新品周期向上

类别：公司 机构：华西证券股份有限公司 研究员：崔琰 日期：2021-05-27

事件概述

公司发布2021 年限制性股票与股票期权激励计划(草案)：

限制性股票激励计划：涉及对象共计586 人(包含公司高管、控股子公司董事、高管及公司(含控股子公司)中层管理人员、核心技术(业务)人员)，拟向激励对象授予权益共计4,318.40 万份(A 股普通股)，约占公告时公司股份总数919,916.06 万股的0.47%，其中首次授予3,454.70 万份，占激励计划拟授出限制性股票总数的80%，占公告时公司股份总数的0.38%；预留863.70 万份，占激励计划拟授出限制性股票的20%，占公告时股份总数的0.09%；限制性股票授予价格为16.78 元/股。

股票期权激励计划：涉及对象共计8,784 人(包含公司及公司(含控股子公司)中层管理人员、核心技术(业务)人员)，拟向激励对象授予权益共计39,710.10 万份(A 股普通股)，约占公告时公司股份总数919,916.06 万股的4.32%，其中首次授予31,768.10 万份，占激励计划拟授出股票期权总数的80%，占公告时公司股份总数的3.45%；预留7,942.00 万份，占激励计划拟授出股票期权总数的20%，占公告时股份总数的0.86%；股票期权的行权价格为33.56 元/股。

分析判断:

业绩考核两大指标：2021-2023 销量不低于

149/190/280 万辆，净利润不低于68/82/115 亿元本次首次授予的股权激励计划行权期/解除限售期分为三期考核，预留授予的股权激励分为两期考核；业绩考核指标主要分为销量及净利润两部分，按照组合绩效系数评定，具体公式为“P=Σ(绩效指标实际达成值/目标绩效指标值)×绩效指标权重”，行权条件包括：1)P>=1,则100%行权；2)0.85=