公用事业：大力推进电源侧储能项目建设 锂资源企业持续受益
类别：行业 机构：华西证券股份有限公司 研究员：晏溶/周志璐 日期：2021-04-25
事件概述
2021 年4 月21 日，国家发改委、国家能源局对《国家发展改革委 国家能源局关于加快推动新型储能发展的指导意见(征求意见稿)》公开征求意见。
分析与判断：
2025 年实现规模化发展转变，装机规模达3000 万千瓦时以上。
2021 年4 月21 年，国家发改委、国家能源局对外发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见(征求意见稿)》(以下简称《征求意见稿》)，文中提出2025 年和2030 年两个阶段性目标。第一阶段到2025 年，要实现新型储能从商业化初期向规模化发展转变。新型储能技术创新能力显著提高，核心技术装备自主可控水平大幅提升，在低成本、高可靠、长寿命等方面取得长足进步，标准体系基本完善，产业体系日趋完备，市场环境和商业模式基本成熟，装机规模达3000 万千瓦以上。第二阶段到2030 年，实现新型储能全面市场化发展。新型储能核心技术装备自主可控，技术创新和产业水平稳居全球前列，标准体系、市场机制、商业模式成熟健全，新型储能装机规模基本满足新型电力系统相应需求，成为能源领域碳达峰碳中和的关键支撑之一。
大力推进电源侧储能项目建设，明确新型储能独立市场主体地位。
《征求意见稿》指出，大力推进电源侧储能项目建设。结合系统实际需求，布局一批配置储能的系统友好型新能源电站项目，通过储能协同优化运行保障新能源高效消纳利用，为电力系统提供容量支撑及一定调峰能力。充分发挥大规模新型储能的作用，推动多能互补发展，规划建设跨区输送的大型清洁能源基地，提升外送通道利用率和通道可再生能源电量占比。电源侧储能项目的规模提升，有利于各地区联合调度电力，实现清洁能源跨地区消纳，解决当前国内部分地区清洁能源消纳问题，助力各地区降低弃风弃光率，提高能源使用效率，推动碳早日实现碳中和、碳达峰目标。此外，《征求意见稿》还提出要明确新型储能独立市场主体地位。研究建立储能参与中长期交易、现货和辅助服务等各类电力市场的准入条件、交易机构和技术标准，加快推动储能进入并允许参与各类电力市场。因地制宜建立完善“按效果付费”的电力辅助服务补偿机制，深化电力辅助服务市场机制，鼓励储能作为独立市场主体参与辅助服务市场。同时要健全新型储能价格机制。建立电网侧独立储能电站容量电价机制，逐步推动储能电站参与电力市场。完善峰谷电价政策，为用户侧储能发展创造更大空间。完善的市场交易机制，有利于保护行业进入良性竞争，健全价格机制将吸引更多资金投资建设储能获利，助力储能行业健康持续发展。
电化学储能快速增长，2020 年锂离子电池新增规模首次突破GW。
根据CNESA 全球储能项目库的不完全统计，截至2020 年底，中国已投运储能项目累计装机规模35.6GW，占全球市场总规模的18.6%，同比增长9.8%。其中，抽水蓄能的累计装机规模为31.79GW，占累计总装机的比例为89.30%，同比增长4.9%；电化学储能的累计装机规模位列第二，为3269.2MW，占比累计总装机的比例为9.18%，同比增长91.2%；在各类电化学储能技术中，锂离子电池的累计装机规模最大，为2902.4MW，占电化学储能的比例为88.8%。2020 年，中国新增投运的电化学储能项目规模1559.6MW，新增投运规模首次突破GW 大关，是2019年同期的2.4 倍。2021 年，电化学储能市场将继续保持高速发展的态势，CNESA 保守估计电化学储能累计规模2021-2025 年复合增长率为57.4%，市场将呈现稳步、快速的发展趋势，而其中占比最高的锂离子电池也将得到长足发展。
储能建设刺激磷酸铁锂需求，原料短缺锂资源企业持续受益。
2020 年下半年开始，磷酸铁锂的价格开始快速反弹，从年中的3.60 万元/吨，上涨至年底的3.85 万元/吨。一部分原因是受新能源汽车中商务车需求提振，主要还是受储能快速建设刺激的需求。进入2021 年，随着风电、光伏等新能源发电规模的大量建设，为了确保电网接入稳定性，提高新能源电力消纳水平，储能的建设必不可少，也大大刺激了储能的主要正极材料磷酸铁锂需求。根据生意社数据显示，4 月15 日光华科技动力型磷酸铁锂最新报价为5 万元/吨，相比于4 月初的4.8 万元/吨上涨4.17%，2021 年以来涨幅超过30%。而磷酸铁锂价格大幅上涨的主要原因还是上游原料的紧缺。2021 年在新能源汽车和储能电站需求持续增长的背景下，上游锂盐的需求十分旺盛，但是锂盐的主要生产原料锂精矿目前供应偏紧。我国锂精矿80%依靠澳洲进口，但是澳洲锂矿供应商由于之前几年在锂行业处于周期底部时，部分锂矿企业为了控制成本纷纷选择关停或者维修，导致供应产能减弱，想要复产需要一定时间。目前来看，锂精矿供应紧张的局面至少要持续到2022 年年中，所以在储能大规模建设，新能源汽车需求不断提升的前提下，国内锂矿资源企业将持续受益。
投资建议：
《征求意见稿》提出要大力推进电源侧储能项目建设，到2025年实现装机规模3000 万千瓦以上。大规模的储能项目建设，将提振正极材料磷酸铁锂需求，导致价格上升，最终将价格传导至上游原料端。2021 年锂精矿供给偏紧，结合当下国内外锂精矿产能及各到锂矿供应厂商新建及扩建计划，预计供给偏紧状况将持续到2022 年年中，所以有用锂矿资源的企业将持续受益。推荐关注四季度李家沟锂辉石矿将投产的【川能动力】，受益标的包括目前国内锂矿资源禀赋最好的【融捷股份】，布局上游“锂矿+锂盐”的【盛新锂能】。
风险提示
1)政策推行进度不及预期，储能建设规模不及预期；2)锂精矿供给快速提升，锂资源价格快速下滑；3)锂精矿项目建设及产能利用率不及预期。
首页
微信公众号
证券之星APP
