行业景气度高企 半导体板块发力拉升 6股将拉升

第7页:欧比特：多卡位布局宇航卫星，赛道优质前景向好

第1页:行业景气度高企，半导体板块发力拉升，沪硅产业等大涨

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第7页:欧比特：多卡位布局宇航卫星，赛道优质前景向好

欧比特：多卡位布局宇航卫星，赛道优质前景向好

欧比特 300053

研究机构：万联证券 分析师：夏清莹 撰写日期：2020-07-29

多卡位布局宇航卫星产业链：公司以研发生产Soc、SIP、EMBC等航空航天核心元器件为基础，以“珠海一号”遥感微纳卫星星座及卫星大数据的采集、运维、处理、应用为支撑，以人工智能、地理测绘、智能安防等为战略延伸，逐步形成了多卡位布局的宇航卫星业务格局。

公司发展长远向好，稳定增长预期较大：2019年因子公司铂亚信息和智建电子业绩下滑、法律诉讼及商誉减值等影响，公司业绩表现欠佳，营收下降5.99%，归母净利润下降346.26%。但公司作为较早布局并成功发射遥感微纳卫星星座的企业，技术实力强，如今国家大力鼓励卫星遥感产业发展，公司已走在行业领先位置，随着技术的成熟，公司预计将获得更多发展机会。

赛道优质前景向好，公司竞争优势显著：公司各业务线发展前景良好，芯片国产替代趋势延续，卫星大数据发展势头不减，围绕人工智能产业链的相关应用需求旺盛，预计公司所处行业仍有较大发展空间；公司目前积累了技术优势、人才优势、业务布局完善等优势，有望率先把握宇航电子及相关下游行业的发展机遇。

盈利预测与投资建议：预计2020、2021、2022年公司分别实现归母净利润1.31亿元、1.81亿元和2.22亿元，对应EPS分别为0.19元、0.26元和0.32元，对应当前股价的PE分别为61.67倍、44.55倍和36.33倍。我们认为公司仍属于相对低估标的，故首次覆盖给予公司“增持”评级。

风险因素：技术创新速度不及预期的风险、技术人才流失的风险、商誉减值风险。