监管鼓励长期投资，招商证券却办起了评月冠军、日冠军的基金实盘大赛？

（原标题：监管鼓励长期投资，招商证券却办起了评月冠军、日冠军的基金实盘大赛？）

近年来，监管一直在引导居民储蓄以长期资金的方式进入股市，于是，基金代替股票，成为居民储蓄搬家的重要渠道。

12月22日，证监会党委召开专题会议，传达学习贯彻中央经济工作会议精神。会议强调，着力加强资本市场投资端建设，增强财富管理功能，促进居民储蓄向投资转化；继续大力发展权益类公募基金，推动健全各类专业机构投资者长周期考核机制。

昨晚至今，上述会议内容在朋友圈刷屏，受到市场高度肯定。不过，也有少数机构对于如何发展权益类公募基金存在误读，甚至与长期投资和长期业绩评价的理念背道而驰，正在举办的“招财杯”公募基金实盘大赛就是典型案例之一。

评月冠军、日冠军的基金实盘大赛

近期，招商证券“招财杯”公募基金实盘组合赛正在进行中。该比赛要求所有参与者以公募基金实盘组合参赛(日均资产至少5万元，认购公募基金两只以上)，并拿出了最高5万元的丰厚奖励。

值得注意的是，此次比赛时间为2020年12月11日至2021年4月30日，短短四个多月的时间，招商证券却给出了“年度十佳收益王者”等称号，甚至会按月排名，评出“月度十佳收益王者”等，与基金作为中长期理财工具的本质背道而驰。

更为夸张的是，比赛开赛不足半个月，其组合收益排名页面已经公布了12月收益率排名，而且会每天更新排名变动，战况异常焦灼，与近日的基金年度排名大战相比也不遑多让。

基金实盘大赛比拼短期业绩排名，是机构在卖方思维主导下的急功近利之举。

一方面，是监管强调了无数次的长期投资和长期业绩评价，要求基金不能只看短期业绩，而应该引导投资者关注长期收益，比如规定不得登载六个月以下的短期业绩，取消一年期基金评奖等等；另一方面，部分销售机构却公然办起了“长达四个月”的实盘比赛，甚至为了造势要评出月冠军、周冠军、日冠军。

“近年来，很多券商都在寻求财富管理转型，但基金实盘大赛仍然停留在卖方思维，企图以丰厚的奖励刺激投资者发生购买行为，促进基金销售，但也变相鼓励了投资者过度关注短期业绩。”有FOF基金经理表示。

而在招商证券的一篇软文中，其财富管理部总经理助理蒋明哲却表示：“这正是我们以客户利益为核心，关注客户长期收益，财富管理业务转型的体现”。

组合投资、买方投顾更要注重中长期

纵览整个资管行业，基金实盘比赛正越来越多。

早些年，基金实盘大赛主要停留在私募基金领域，红塔证券、华安证券、兴业证券等众多机构都举办过私募基金实盘大赛。而近两年，基金实盘大赛则有从私募基金向公募基金蔓延的趋势。早在2016年，兴业证券就曾举办“新兴杯”首届基金组合投资实盘大赛；2019年4月，天天基金曾联合四家基金公司和众多自媒体大V举办过“首届基金大师赛”，该比赛时间同样在4个月左右，其中冲刺阶段的冠军赛甚至不足一个月。

万变不离其宗，这些基金实盘比赛都过于强调短期业绩，而把引导投资者关注长期收益忘在脑后。

好买基金研究中心总监曾令华认为，投资不是体育比赛，为了比赛的投资往往剑走偏锋，组合缺乏包容性。因为短期市场往往由事件、主题等驱动，短期好的长期未必好，历史上借道打擂方式上位的各种大大小小的冠军已然不少，但幸存的发展壮大者几乎不见。

平安证券基金研究团队执行总经理贾志也表示，组合投资、买方投顾，更要注重中长期，忽略短期排名。

“这还是一个相对空白的市场，因为监管对基金评价的约束，还只停留在传统基金产品的排名上，比如要求三年半以上的业绩才参与评级；但这也只约束了基金评价机构，基金代销机构在基金业绩排名上就比较夸张，一般都是周度、月度，甚至也有日排名；再落到基金投顾和基金组合上，不规范的地方就更多了。”贾志表示。

当然，基金组合实盘大赛的背后，是基金投资从单一产品向组合投资的跃升，这本来是行业的一大进步。

这主要是因为“基金赚钱但基民不赚钱”的怪圈困扰行业已久，于是，可以平滑净值波动、提高持有体验的组合投资理念越来越受认可，进而诞生了FOF、基金组合、买方投顾等概念。面对一个巨大的市场，基金公司、银行、券商、第三方销售机构，甚至是各种媒体大V都蜂拥而至。

但买基金不是炒股票，本来以引导长期投资为目标的组合投资却变形成了短期业绩的比拼，基金卖方销售理念的转变仍然任重而道远。