高毅资产最新回应！关于冯柳投资思路，详情来了

（原标题：高毅资产最新回应！关于冯柳投资思路，详情来了）

20日上午，高毅资产召开媒体发布会，再度回应近期传闻。高毅资产合伙人、首席合规官朱可骏表示，公司投资行为完全合法合规，他还详细解释了基金经理冯柳两只持股的操作过程，表示冯柳的投资，包括大宗交易、定增等投资行为，也均合法合规。

在回应网 传谣言细节同时，朱可骏首次详细介绍了高毅资产的风控合规。朱可骏表示，其以行业最高标准为目标打造的合规风控体系也获得了诸多国际知名机构的认可，目前已经合作超10亿美元的规模。

对于本次沟通会，记者梳理十大关键内容分享给大家。

1.回应网 传谣言：公司投资行为完全合法合规，公司及所有员工一切正常，没有接受调查或任何形式的监管措施。

高毅再度澄清，其投资行为完全合法合规。据朱可骏介绍，高毅资产有严格的交易流程，设有中央交易室，所有基金经理下达的交易指令，包括大宗交易指令均需通过交易部执行，并且经过公司交易指令系统通过相关风控规则检测后方可发出，公司合规部协同交易部对整个大宗交易的全流程进行严格的事前、事中和事后监控，确保交易流程的合法合规。

其中大宗交易作为一种交易方式，是一种非常常见的交易方式，各个金融机构普遍使用。大宗交易市场容量较大，原则上也仅能通过证券公司作为居间方进行交易撮合，买卖双方互不知悉对方身份且价格谈判均由居间方代为传达，成交价格由多方竞价决定，整个交易流程公平公正。

目前公司及旗下员工目前一切正常，均在正常履职。并没有接受调查或者任何形式的监管措施。

2.关于冯柳“世纪华通”的操作澄清

朱可骏表示，之前由于监管对于私募基金信息披露的严格要求，他们一直未就网上传播的所谓两只股票大宗交易违规的谣言进行回应。但是随着谣言愈演愈烈，为了保护高毅资产及旗下基金投资人的合法权利，他们决定澄清。

朱可骏表示，冯柳2019年末就开始逐步布局游戏行业，某游戏股(根据公开资料，此股为世纪华通)作为行业龙头之一，属于重点研究的标的之一。彼时，考虑该公司预计会在今年年中或下半年发布一个新游戏，可能会成为公司的业绩增长点。因此从今年年初开始逐步对该股进行建仓，并经某头部券商居间提供信息，在年初几个月完成了几笔大宗买入，并在3月份参与了该股的定增(4月份该上市公司进行了公告)。

记者根据当时公告，彼时冯柳参与定增获配8108.1万股。

然而，冯柳在公司公告后注意到了市场对于该个股的过度关注和不当联想所产生的极大热情不符合其投资初衷，认为该股的主要投资催化点新游戏存在较大不确定性，是得低成本介入的中线赔率品种而不是可当时价格买入的长线确定品种，因此在今年5月接受媒体专访时，主动提醒大家不要“抄作业”。

而该公司新游戏在7月初上线后很快表现不及预期，首周仅位于iOS游戏畅销榜排名10位左右，次周即下跌至20位以外，远逊于其前作手游，股价也在7月初开始逐步下跌。因此冯柳决定在7月中下旬大宗和定增股份解锁后逐步卖出，整个卖出过程长达数月，合法合规，不存在所谓锁定期内卖出的违规行为。

而三季报显示，冯柳这理应锁定6个月的8100多万股的持仓，没有显示在世纪华通的前十大流通股东名单中。对此，朱可骏解释，限售股不计流通股，所以不出现在前十大流通股东名单中，但三季末冯柳持有世纪华通股数还是比第十大流通股东多(三季报显示第十大流通股东持股6183万股)；但比十大股东少，因而没有被公示出来。

朱可骏表示，从市场价格的波动结合该公司的实际情况分析，导致该股涨跌的主要逻辑归因是该新游戏的预期和最终结果的不如人意，冯柳组合是下跌后接受市场价格的卖出，并不是导致价格下跌的主因。

3.关于冯柳“同仁堂”操作的澄清

朱可骏表示，因为冯柳的投资逻辑为“弱者体系”、“赔率优先”且始终保持高仓位，今年8月，经某头部券商居间提供信息，某中药股(根据公开资料，此股为同仁堂)有机会以少量折扣大宗交易买入，且部分股份为非特定股份不受锁定期限制，而该公司很符合冯柳一贯以来“赔率优先”的投资框架，属于长期赔率品种而非概率品种，因此冯柳决定以大宗交易方式买入。

由于高毅资产内部执行对5%举牌线的严格风控限制，而居间券商告知卖出方要求至少卖出5%的比例，为确保期间持仓比例始终不超过5%的举牌线，冯总组合在通过大宗交易逐笔买入的期间以集中竞价方式卖出了少部分不受锁定期限制的非特定股份，最终完成了整个建仓过程。在整个建仓过程中的任何时点，高毅资产对该股票的持仓均没有超过5%的举牌线，且从未在锁定期内出售任何受锁定期限制的股份。

不过，朱可骏表示，公司的交易、合规标准对标公募，是不会出现“同日反向”的行为。

截止目前冯柳组合对该股仍持有较高比例的持仓。

4.强调冯柳的“赔率优先、分散参与”投资逻辑，再次提醒不要“抄作业”

不过，冯柳对市场影响力的确越来越大，而且随着冯柳的规模激增，越来越频繁地出现在上市公司的前十大流通股东中，市场难免会出现过度解读，不少股民甚至会“抄作业”的现象。

对此，朱可骏表示，高毅资产作为私募基金，所有的基金经理都是不对外评论个股的。但是出现在前十大流通股东名单的持仓、或者参与定增的行为，都是公开信息，这是客观的披露。高毅只能：

第一，不对个股做出任何评，并且主动提醒大家不要过分解读，不要“抄作业”。特别冯柳的持仓，他是以“赔率优先、分散参与”为策略，很多股票虽然看似持有很多，但相较于冯柳的规模占比并不大，属于分散参与范畴。大家不必过分解读，因为在参与的过程中，冯柳会感受市场的波动、价格以及市场情绪，他随时都有可能退出，这是冯柳的方法论。

他多次强调，提醒大家不要“抄作业”。

5.冯柳不排除很快会“封盘”

公开数据显示，冯柳今年的规模激增，目前已经超400亿的持仓。对此，朱可骏表示，高毅目前的规模是在高毅的管理能力范围内，包括冯柳的规模。对于募资是十分谨慎，虽然高毅目前的客观规模比较大，但这是因为高毅的基金经理比较多，策略也在不断进化，容量相对比较大。

出于合规的角度，朱可骏曾问过冯柳关于规模的问题，冯柳表示目前规模仍处于他的能力边界以内。

如若规模超出能力边界，高毅会第一时间终止募集的。冯柳目前是每个月有限流，且不排除很快会封盘。

6.已经向造谣者发布律师函

对此此次谣言，高毅表示，已经决定对首先在微博发布所谓“GY被查”、目前任职于某券商的某大V向证券业协会进行投诉并发送律师函，同时会对包括该大V在内的所有造谣者、侵权者，通过司法途径保护高毅资产及旗下基金投资人的合法权利，情节严重的，其保留报警追究刑事责任的权利。

7.高毅的合规风控体系：“合规第一”

此外朱可骏详细介绍了高毅的合规风控体系。他表示，高毅以“合规第一”、“合规为先”的核心价值观。高毅作为一个平台型的私募基金管理公司，从创立的第一天起，就一直用行业的最高合规标准要求自己，建立了完善的规章内控制度和尽职专业的合规团队，其一直把合规当做企业经营的生命线。公司成立之初，高毅合伙人们就明确树立了“三个为先”的核心价值观，其中“合规为先”排在第一位，即在任何情况下，合规都是第一位的。当公司业务发展与合规有冲突时，合规为先。

公司合规风控的最高权力机关是风险控制委员会，朱可骏作为风险控制委员会的主席，全权领导委员会的工作，并直接领导合规部、运营部两个部门，共同对整个公司的投资、交易及运作进行事前、事中和事后的全方位风险管理和监控。并且内部组建了10人左右的信息技术团队，对所有业务相关的系统尤其是交易、投资管理、运营风险控制等相关的系统进行自主建设和维护，对公司的合规风控体系的管理提供了强有力的技术支持。

公司合规部共6人，均具有丰富的私募基金、资本市场合规业务经验，均获得国内外知名大学法学院硕士以上学位，并具备律师执业资格(含中国、美国)。

合规部牵头制定并完善了公司全业务制度规范，涵盖各项业务及管理活动的各个方面，并在日常工作中负责包括研究、投资、交易、运营、IT、营销、信披等所有业务环节的合规监控。并在全年定期对公司全体员工、各业务部门进行专项合规培训，强化员工的合规意识。

8.交易部介绍：所有交易指令需通过相关风控规则检测后方可发出并执行

据介绍，高毅设立了独立交易室，采用中央交易方式，所有组合的交易指令均需通过中央交易室执行。而所有的交易指令均需要通过公司的指令管理系统，并通过相关风控规则检测后方可发出并执行，包括大宗交易、定增等流程均有合规部全程参与，进行严格的事前、事中和事后监控。

交易部现有6名经验丰富的交易员，其中负责人王凯先生，也是公司的合伙人之一，具有16年的基金从业经验，加入高毅前曾担任博时基金的交易部副总经理兼股票交易组主管。

此外，高毅运营部现有成员10人，绝大部分成员来自四大会计师事务所和国内知名公募基金公司，具有丰富的基金运营经验。除了承担日常基金运营核算的工作外，运营部具有重要的公司日常投资管理风险指标监控的职责，每天根据公司内部风控规则、基金合同条款的约定对各个组合的投资管理进行监控。

9.获国际知名机构的认可，目前获境外知名主权基金投资超10亿美元

朱可骏介绍，公司2018年起，开始发展海外业务，高毅的合规风控体系也获得了诸多国际知名机构的认可。

目前全球排名前十的大型主权基金以及养老金中，已有多家成为了高毅的客户。但是要获得这些主权基金的认可并不容易，除了严格的投资业绩考核外，这些主权基金会进行非常详尽的合规运营尽调，系统了解公司的合规风控体系，不放过任何一个细节，甚至会对每一位核心人员包括投资经理进行背景调查，并采取现场检查等方式对公司的日常合规运营工作进行全方位的考察。

而目前，高毅已获取这些海外知名机构投资超10亿美元的规模。

同时，公司也聘请四大会计师事务所对公司进行了包括财务、内控在内的全方位外部审计，也都获得了无保留意见的审计结果。

10.高毅资产与腾讯之间不具有一致行动关系

关于高毅资产和腾讯之间是否有一致行动关系？

朱可骏表示，腾讯是高毅资产持有少数股份的财务投资人，目前持有股权比例为个位数百分比，无董事席位，日常不参与公司的投资、经营和管理。高毅资产有着非常严格的内部信息隔离和防火墙机制，所有投资决策信息均与外部包括外部股东完全隔离，与腾讯没有进行任何形式的涉及投资决策相关的信息交流。因此高毅资产与腾讯之间不具有一致行动关系。