科惠医疗科创板IPO获受理 拟加强新型生物材料领域研发投入

9月29日，上交所科创板股票审核信息平台显示，浙江科惠医疗器械股份有限公司的状态成为已受理。资料显示，科惠医疗本次公开发行股票的数量不超过2050.20万股，占发行后股本比例不低于25%，发行后总股本不超过8200.80万股，拟募资5.88亿元，保荐机构为中信证券。

招股说明书显示，科惠医疗成立于2004年，股份公司设立于2015年6月。公司起步于全球知名骨科企业的代工，主营业务系骨科医疗器械产品的研发、生产与销售。公司的自主产品主要为骨科植入性医疗器械、骨科手术器械及康复设备。

经立信会计师事务所(特殊普通合伙)审计，科惠医疗2017年度、2018年度、2019年度及截至2020年3月31日的营业收入分别为2.05亿元、2.39亿元、3.23亿元和7910万元，相对应的归属于母公司所有者的净利润分别为774.74万元、2759.68万元、4548.53万元和1263.77万元。公司研发投入占营业收入的比例分别为6.43%、6.56%、7.47%和8.71%，呈稳步提升之势。

截至招股说明书签署日，科惠医疗已经推出的代表产品有：CanTri-Max 股骨近端三合一髓内钉系统、CanSHS 胸锁关节钩接骨板系统、CanVLP 万向微创锁定接骨板系统、CanPEEK-L 椎间融合器及微创显露工具、CanESP 胸腰椎后路内固定系统、CanHELP 脊柱微创内固定系统、CanPKP 椎体成形系统等。

除在创伤、脊柱和椎体成形系统领域不断拓展公司产品线外，还在新型高性能生物涂层制备技术、骨科个性化3D打印技术、新型生物材料制备技术等领域持续加强研发投入。截至2020年8月31日，公司拥有III类医疗器械产品注册证21项、II类医疗器械注册证6项、I类医疗器械备案证79项，实现了创伤、脊柱及椎体成形系统的全覆盖。

记者注意到，科惠医疗本次募集资金投资项目包括年产24万套骨科植入耗材及手术工具扩产项目、研发中心及营销网络建设项目和补充流动资金。据介绍，本次募集资金投资项目的可行性分析是基于当前市场环境、技术发展趋势等因素而做出的，但项目在实施过程中可能会受到市场环境变化、工程进度、产品市场销售状况等变化因素的影响，导致项目的开始盈利时间和实际盈利水平与预测出现差异，从而影响项目的投资收益。因此，募投项目存在无法顺利实施，投资收益低于预期的风险。

此外，最近三年，科惠医疗扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率分别为3.55%、9.76%和20.34%。随着公司盈利能力提升及净利润规模不断增长，净资产收益率呈整体上升趋势。本次募集资金到位后，公司的净资产规模将有所增长。但募集资金投资项目需要一定的建设期，项目全面达产也需要一定的时间，因此公司可能存在短期内净资产收益率下降的风险。

根据《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》，发行人属于第三条规定的“新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略新兴产业的科技创新企业”中的“生物医药”企业，属于优先推荐企业；属于第六条规定的“生物医药领域”中的“高端医疗设备与器械及相关技术服务”企业，属于重点推荐领域的科技创新企业。