医药行业周报:关注原料药相关投资机会
类别:行业 机构:山西证券股份有限公司 研究员:王腾蛟/刘建宏 日期:2020-06-09
市场回顾
医药生物行业上涨3.15%,跑输沪深300 指数0.32 个百分点,在28 个申万一级行业中排名第13。医药子板块全部上涨,化学制剂涨幅最大,上涨4.34%,其次为化学原料药与医疗服务,分别上涨4.19%与4.16%。
截至2020 年6 月5 日,申万一级医药行业PE(TTM)为46.47 倍,相对沪深300 最新溢价率为277%。
新型冠状病毒肺炎进展情况
截止2020 年6 月7 日,全国(不包括港澳台)累计确诊病例83040 人,现有确诊病例65 人,现有疑似病例4 人,累计死亡病例4634 人,累计治愈出院病例78341 人,境外输入累计确诊病例1780 人。
截止2020 年6 月7 日,海外累计确诊病例6969996 人,累计确诊病例最多的国家为美国,共2007170 人。
一周动态:新冠灭活疫苗最快今年底或明年初上市核心观点
行业刚性需求带来确定性成长,我们仍维持医药行业长期看好观点:
(1)国产创新进入收获期,成果不断显现,建议关注研发实力较强的龙头企业恒瑞医药等;(2)疫苗、生长激素高景气细分领域疫情后恢复较快,建议关注智飞生物、安科生物等优质企业;(3)估值处于较低水平,经营向好的相关个股,如通化东宝等。
疫情对海外主要原料药生产国带来严重影响,全球原料药或将供需紧张,引起原料药价格上涨,原料药产业地位及中国原料药产业地位将得到大幅提升,建议持续关注特色原料药与 CDMO 行业及相关优质上市公司如华海药业、普洛药业等。
行业要闻
九部门发文:严厉打击药企与CSO 串通虚构费用套现 将建医药价格和招采失信事项目录清单
风险提示
疫情发展超预期的风险、行业政策风险、药品安全风险、研发风险。