电力设备与新能源行业周报：北京拟新增新能源车指标 风电抢装预期不改
类别：行业 机构：太平洋证券股份有限公司 研究员： 日期：2020-06-09
投资观点：新能源车方面，北京市出台新政，拟向无车家庭新增2万个新能源车指标。目前海外欧洲，国内广州、深圳等地均出台扶持政策。汽车电动化已是大势所趋。我国动力电池产业在全球已经具备竞争力，未来优质企业必将是立足国内，并占领全球市场。
新能源汽车：北京市出台新政，拟向无车家庭新增2 万个新能源车指标。目前新能源车已经处于全球政策发力的状态。海外欧洲，国内广州、深圳等地均出台扶持政策。放眼全球，汽车电动化已是大势所趋。我国动力电池产业在全球已经具备竞争力，未来优质企业必将是立足国内，并占领全球市场。中游建议重点关注动力电池和电池材料方向，主要标的：宁德时代、恩捷股份、星源材质、当升科技、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达等。上游资源方向，建议关注华友钴业、寒锐钴业、天齐锂业、赣锋锂业。
新能源发电：光伏本周供应链价格企稳为主，硅料方面，本周大部分企业仍在执行前期合同，由于海外2 家硅料企业分别关停检修及减产控制产出，加之国内数家硅料企业同时检修及设备维护，预期海内外硅料供应将进一步锐减，在终端需求逐步转好情况下，预判短期内单晶硅用料价格将呈现企稳微扬的走势。硅片方面，虽上周国内单晶硅片再次下调价格，但由于价格贴近二三线企业成本线，龙头大厂与中小企业价差逐渐缩小，预期一线企业库存将有机会逐步消化。随着近期及三季度新扩产能如期稳定释放，另一方面加之单晶硅片企业开工率仍维持九成左右，届时市场上单晶硅片供应仍大于需求，不排除本月有机会出现2 次下调价格的可能，不过跌价幅度相比前期略微收窄。电池片方面，展望后续6 月的价格走势，在中国630 抢装、以及海外部分市场逐步回温的情况下，上半月单晶电池片价格将持稳看待，直至6 月中旬抢装尾声、价格可能再度缓步下行。组件方面，630 抢装进入了后段，在6 月底之后，中国内需预期又将暂时面临需求空窗，从近期的开标价格可观察到各组件厂为巩固订单，加上随着瓦数提升、每瓦制造成本也持续下降，使得组件报价格更趋积极，价格不断刷新。关注标的：隆基股份、通威股份、中环股份、捷佳伟创、晶澳科技、福莱特。6 月2 日，能源局华北监管局版公布《申请延长并网调试时间项目公示》，包括20个约2GW 项目，其中风电项目14 个，装机容量为1133MW；此外，全国新能源消纳监测预警中心公布2020 年新增风光消纳能力，今年新增风电消纳能力36.65GW，从很大程度上提振行业信心。风电疫情短期影响，全年抢装预期不改，建议关注海上风电及上游细分领域龙头。关注标的：明阳智能、金风科技、中材科技、天顺风能、禾望电气。
工控储能：4 月,规模以上工业增加值同比增长3．9%,年内首度转正；当月工业机器人产量19257 台套，同比大增26.6%，制造业持续复苏，一方面疫情背景下的产线自动化需求表现出刚性，此外5G 带来的3C等需求复苏较为确定，中游制造业资本开支拐点临近。在人力成本上升、进口替代等背景下，智能制造景气向好趋势不改。我们看好在工业互联网大趋势之下，工业自动化行业的长期稳健成长。继续推荐行业龙头汇川技术，好公司“双王战略”的持续推进；此外建议关注在消费家电变频和工业控制领域技术领先的麦格米特。
风险提示。宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期。
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