通信行业:持续看好“线上+”、云计算、流量基建 关注5G基站产业链及WI-FI6
类别:行业机构:东吴证券股份有限公司研究员:侯宾/姚久花日期:2020-02-19
投资要点
本周策略观点:1、政治局常委会指出要加快释放新兴消费潜力,积极丰富5G 技术应用场景,带动5G 手机等终端消费,推动增加电子商务、电子政务、网络教育、网络娱乐消费,满足居民健康生活消费需求。继续看好5G 流量基建、云计算及下游应用的投资机会。2、当前流量基建板块兼具估值与业绩优势,长期来看成长空间更大,基站基建先行,业绩最先显现。3、WI-FI6 普及势头猛进,2020 年有望成为市场主流应用。
行业动态及点评:上海市在中国智慧城市论坛“以防疫为契机,全面提升智慧城市”的倡议下,发布《关于进一步加快智慧城市建设的若干意见》; 工信部同意中国广电、中国电信与中国联通共用3300-3400MHz频段用于5G 室内覆盖;线上化趋势逐步渗透到社会生产各个环节,从线上办公、教育、医疗再到线上招聘、办事。
行业前瞻:2020 华为开发者大会(2020 年3 月27 日~3 月28 日)
首推组合:中兴通讯(000063)、中际旭创(300308)、淳中科技(603516)、中国联通(600050)、中新赛克(002912)、中科创达(300496)、中石科技(300684)、光环新网(300383)、数据港(603881)、中新赛克(002912)、移为通信(300590)。
建议关注组合:光模块:烽火通信(600498)、光迅科技(002281)、华工科技(000988)、新易盛(300502)、天孚通信(300394);IDC:宝信软件(600845)、奥飞数据(300738)、城地股份(603887)、南兴股份(002757);线上办公:二六三(002467)、会畅通讯(300578)、梦网集团(002123)、亿联网络(300628);云计算:优刻得(688158);服务器/路由器/交换机:兴森科技(002436)、紫光股份(000938)、浪潮信息(00977);物联网:广和通(300638)、移远通信(603236)、美格智能(002881)、高新兴(300098)、拓邦股份(002139);专网:海能达(002583);PCB:崇达技术(002815);工业互联网:工业富联(601138);低轨卫星:和而泰(002402)、华力创通(300045)、海格通信(002465)、中国卫星(600118)、中国卫通(601698);基础设施:俊知集团(港股1300);WIFI6:平治信息(300571)、天邑股份(300504)、星网锐捷(002396)。
市场回顾:近一周通信(申万)指数上涨1.05%;沪深300 指数下跌2.25%;行业落后大盘1.20pp。
风险提示:中 美贸易 摩擦缓和低于预期风险,行业增速放缓风险。