(原标题:疫情催化“宅”娱乐,头部游戏和棋牌游戏表现突出)
受“疫情”影响,及春节长假延长,各地复工开学时间延后,线上游戏有望充分受益:用户在线时长大幅增加,游戏得以加速渗透和变现。多家机构表示看好游戏板块的投资机会。
假期头部游戏和棋牌游戏表现突出。有机构预计头部游戏流水会有大幅增长,预计头部游戏1月和2月份至少同比25%-50%的增幅区间。另根据七麦数据,腊月三十至正月初六期间,排名上升最快的10款游戏中有7款是棋牌类游戏;排名上升最快的20款游戏中有14款棋牌类游戏。
核心逻辑
1、疫情影响叠加春节因素,整体游戏行业表现亮眼,其中社交竞技游戏、重度游戏、棋牌类游戏和小程序游戏受益明显。目前游戏市场移动游戏占比68%,疫情期间,鼓励大家春节减少聚会,游戏场景以家庭为主,游戏成为线下娱乐活动重要替代品。其中头部社交竞技游戏《王者荣耀》大年三十单日流水、1月流水均创历史新高;头部重度游戏《完美世界》 iOS游戏畅销榜从30-40名上升至最高第7名;线上棋牌类游戏下载量明显爆发,头部棋牌类游戏下载量峰值较疫情发酵前都上涨200%以上;小程序游戏微信搜索指数峰值较疫情发酵前增长133%。
2、据Questmobile数据,2019年春节期间手游APP使用时长占总用户使用时长的10.9%,考虑到2020年春节假期延长、线下社交与活动减少等因素,机构预计具有社交、休闲特征的游戏还将有增长机会,手游时长还将提升。随着游戏产业的不断成熟,各种官方活动以及玩家打造出的新玩法还将体现出其优势,尤其在MMO、开放世界等品类中玩家的UGC内容将更多受到关注,在长期内或将贡献游戏产业中潜在的新增长点。
3、19Q4公募基金重仓传媒市值环比Q3大幅提升。截至19Q4末,公募基金重仓持有传媒行业公司总市值354元,相较19Q3的218亿元环比增长62.4%。19Q4公募基金在传媒行业内重点加仓了游戏板块和行业龙头,顺网科技、掌趣科技、游族网络、万达电影新进前十大重仓股。游戏板块被公募基金大幅加仓,仅三七互娱被小幅减仓。1)头部游戏公司:世纪华通(+3276%,为公募基金持股变动幅度,下同;)、完美世界(+43%)被大幅加仓;三七互娱(-9%)被小幅减仓。2)二线游戏公司:掌趣科技(+431%)、游族网络(+103%)、吉比特(+9%)被公募基金加仓。
利好公司
华泰证券认为,春节期间用户在家娱乐时间同比大幅增加,以及众多游戏进行春节营销活动,带动整体游戏用户时间和下载量大幅增加,关注完美世界、三七互娱、游族网络,关注棋牌类游戏公司如昆仑万维、浙数文化、姚记科技等。
中泰证券认为棋牌、竞技等游戏充分满足了玩家家庭、朋友社交的需求,大量增加的用户短期对相关公司的业绩提振预计较为明显。建议重点关注A股三七互娱、吉比特、完美世界、昆仑万维。
中金判断,主要游戏用户规模短期内将获得显著增长,主要游戏厂商的龙头产品受益更加显著,短期将增厚相关公司一季度业绩。
本文内容精选自以下研报:
民生证券-传媒行业:宅居促使游戏视频表现亮眼,短期冲击线下电影行业
中金公司-传媒互联网行业周报:疫情对传媒行业有何影响?
光大证券-互联网与传媒行业19Q4公募基金配置传媒行业跟踪报告:传媒配置比例明显提升,大幅加仓游戏和细分龙头
新时代证券-传媒互联网行业研究周报:疫情不改传媒上行周期,在线文娱和办公等将受益
中泰证券-传媒行业:“宅”娱乐,传媒板块哪些细分领域最受益?
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