降息将有大行情 中小创有望占优

联讯证券：降息将有大行情

央行超预期下调MLF利率，打消了市场此前对货币政策的担忧。从行情演进的角度看，若货币政策彻底转向，市场短期的犹豫预计会随着政策宽松空间的打开而逐步消散，行情有望继续绽放，并向更有广度、更全面的方向延伸，形成全面开花局面。

在板块配置上，联讯证券认为：

1、风格上，降息初期蓝筹股或率先表现，随后中小创有望占优；

2、非银金融板块在后两轮首次降息后率先爆发，在本轮降息周期中也有望获得显著的超额收益；

3、逆周期政策持续推进下，“稳增长”板块有望发力，建议关注与基建相关的建筑建材、公用事业，低估值耐用品产业链如汽车、家电等，以厨电为代表的地产竣工链。

4、央行降息仍意味着经济增长压力大，医药生物板块在历次降息周期中表现稳健，在经济衰退的过程中具有明显抗跌属性。

天风证券：降息超出市场预期 看好科技股、消费低估值品种

昨日央行在续作MLF时降息5BP，超出市场预期，机构解读分歧较大，基本认为是稳增长的政策目标地位在提升，有助于缓解通胀抑制货币宽松政策的担忧；人民币汇率大幅升值，可能是对中 美谈判顺利的预期加强。如果汇率稳中趋升，从利差的角度看北上仍将保持流入态势，不仅限于msci调增比重的11月。板块配置端偏向均衡，短期看好前期滞涨的金融、家电等板块；中期仍然看好科技股、消费低估值品种以及医药增长确定的品种，重点寻找有预期差的标的。对养殖板块目前分歧较大，部分客户认为猪价持续上涨，供求关系仍然紧张，猪肉需求的价格弹性以及中 美谈判达成猪肉进口对猪价的影响有不确定性，并且上市公司的出栏情况仍然不乐观，风险开始叠加。

山西证券：市场风险偏好已明显回升

昨日虽然大盘未能突破3000点，但市场的情绪已经出现明显的回暖，指数震荡不改，但个股和板块的上涨概率提升。从中长期来看，央行降息降准的概率仍不高，“滞胀”的局面仍无明显改变，降息降准有加剧“滞胀”的可能。但短期来看，市场的风险偏好已明显回升。基于以上分析，我们建议投资者关注两大主线：一是大基金二期，无线耳机板块涨幅过高，后续风报比较低，关注资金是否会继续挖掘芯片类个股，且半导体也进入涨价周期，多重利好下消费电子和芯片板块有望走出共振行情；二是关注业绩确定的防御性板块，如大基建、建材、养殖等，还可适当关注涨价概念。趋势股一般都有回调买入的机会，切勿追高。