和信投 顾：两大因素致沪指失守3000点
周二深沪A股继续震荡回落，上海综指收盘于2997.10点，下跌-45.93点，失守3000点整数关口。如果对比来看，本月3月14日上证综指收于2990.69点，下跌-36.26点，收于3000点下方，当时市场失守3000点后出现了反弹上涨，此次失守3000点，能否复制上次情况呢？研究认为，量能及指标股的动向格外关键。
研究发现，3月14日以来，从上海综指情况来看，其在3000-3100点的100个点的区域内形成了密集筹码。如果阶段性分析来看，在最近20多个交易日内，仅上海市场在此区域内短期内形成了十万亿左右的筹码堆积，今日沪综指失守3000点，显示上述区域已构成一个明显的重压阻力区域，配合市场因素及演变来看，这个筹码区域的堆积如果不能化解，则可能形成市场的向下调整因素推动，个股回落幅度将增加。
对于今日市场的破位3000点，我们研究认为是下述因素的综合影响：
1、技术因素
春节后，上海综指与深圳成指、创业板在政策等影响出现连续上涨，但进入本周后，其技术指标特别是周线技术指标持续在高位纯化，本周进入纯化第7周，周随机技术指标中的KDJ等出现100的超买情况，加之创业板股指下方缺口较多，近期形成了顶背离后回落属于技术因素引发。因此技术因素的调整形成推动明显。况且本轮上涨中，深指、沪综指、创业板均在下方均出现多个缺口，因此缺口回拉的影响也具有一定的调整影响。
从市场资金净流入情况来看，数据显示：当日两市主力资金净流出为-526.95亿元，昨日为-371.36亿元，而资金图表轨迹来看，连续日净流出负值明显，显示阶段内机构减持行为明显且数量增加。
如果我们对比近期A股市场量能指标变化来看，很明显市场量能开始超弱，但相对去年情况，仍属相对强势量能，这也是市场调整中，个股依然表现的重要原因，但表现的量与面却在减少，因此量牟指标的变化是近期市场走弱回落的关键技术参考指标。
2、股指期货技术指标向下死叉
跟踪研究深沪300指数期货来看，其当时IF1903合约中的MACD走势在中旬出现死叉后反弹拉升，但进入连续IF1904合约后，很快此指标再次死叉，且出现在技术指标的高位区域，由于MACD指标具有较强的技术批示意义加之股指期货的先导作用，这种阶段内高位首次死叉，使得引发市场调整的信号较为明显且阶段内若无实质因素影响，难以改变。
总体来看，从投资策略来看，对于稳健投资者而言，密切观察市场量能指标的持续情况及3000点的有效得失情况，短期宜战略观望为主；短期投资者也应采取谨慎策略为宜，适量参与调整中业绩增长的品种，而参考市场总体量能的背景中，市场节奏的运用较为关键。
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