国信策略：A股“市场底” 历来领先“基本面底”
国信策略组发文指出，2019年股市行情演绎在大涨之中，总让人感觉少了些基本面的支持，多少成为一种隐忧。回顾海内外股市表现与经济基本面的相互关系，可以发现股市表现基本上都是领先的，A股市场中“市场底”历来领先“基本面底”出现，几乎不会出现所谓的看清楚基本面拐点之后股市再开始启动。而从全球范围看，股市上涨一般也都是经济复苏的领先指标，20世纪50年代以来美国发生的十次经济复苏中，股价启动基本都走在了经济复苏拐点的左侧。
所谓领先性，是指股市的拐点要早于经济复苏拐点的出现，从时间上看，股市的低点要早于经济复苏拐点约2到6个月。也就是说，如果现在是经济复苏的拐点，那么股市应该在几个月之前就已经开始上涨了，在经济复苏拐点出现时股市应该已经上涨了几个月了。
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