机械行业:工业互联网进入爆发增长期 荐7股
类别：行业研究 机构：太平洋证券股份有限公司 研究员：刘国清,刘瑜 日期：2019-02-01
工业互联网体系架构再梳理:根据架构体系,我们可以简单的将工业互联网分为感知识别层、网络连接层、平台汇聚层和数据分析层。其中的参与者可以分为工业体系参与者(自动化设备、传感器等)、ICT体系参与者(云计算、通信运营、网络设备等)、平台参与者(大数据平台、云平台)以及安全保障参与者。
行业发展的动力从自上而下的政策推动转变为自下而上的企业自发需求:从政策层面来看,2018年是行业政策密集出台的一年,国家顶层设计从框架到具体目标、标准基本完善;地方从补贴到优惠政策纷纷落实。从市场规模来看,我国工业互联网市场继续快速发展,宏观看预计规模有望保持每年18%的复合增长率至2020年达到近万亿元;微观看,某云平台改造数字工厂数目呈几何式增长,宏微观相互印证。行业发展的动力从自上而下的政策推动转变为自下而上的企业自发需求,工业互联网的应用为企业带来实实在在的降本增效。对标全球,整个产业链在ICT系统端已经接近或者达到世界领先水平,在工业系统端仍有差距。
对我国工业互联网未来1-2年发展的几点判断:1)基于渗透率远没到饱和以及技术不断革新对新应用、新需求的催化,行业仍将保持快速增长。2)相较于投资更大、回收期不确定的自动化设备渗透率提升,见效更快的信息化推进进度会更快,当然自动化和信息化相互促进。3)行业快速发展催生云平台数量继续快速增加,然后后发的、同质化竞争的过剩平台将会被整合。4)现阶段工业互联网云平台处于跑马圈地状态,市占率提升是第一要务,对盈利看得比较弱,工业互联网和自动化设备企业是短期直接受益者;长期看随着云平台的竞争格局趋于稳定、模式进入成熟期、规模效应起来,变现的能力和弹性会释放。
投资建议:当前国内工业互联网的发展已经进入实际推广时期,工业互联网的推进,对国内制造业战略意义巨大,具备长期逻辑;再加上科创版等催化因素,可能成为贯穿全年的投资机会。重点关注拓斯达、埃斯顿、金卡智能、罗博特科;建议关注能科股份、维宏股份、海得控制等。
风险提示:工业互联网政策推进不及预期的风险;工业互联网项目落地进展不及预期的风险等。
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