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刘士余三年念好“六字经” 资本市场生态环境进一步优化

来源:证券日报 2019-01-27 09:22:31
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2016年2月20日,刘士余履新证监会主席一职,上任之初,刘士余就抛出了“依法全面从严”六字监管理念,近三年时间,刘士余一以贯之推动,使这六字监管理念得到了最大程度的落实,进一步净化了资本市场的生态环境。

    2016年3月12日下午,在十二届人大四次会议记者会首次公开亮相时,刘士余直言,“凡是股市异常波动,原因都是多方面的,而中国资本市场不成熟的方面包括不完备的交易制度、不完善的市场体系、不成熟的交易者、不适应的监管制度。对此,证监会必须深刻吸取教训,举一反三,加快改革、转换职能,依法全面从严加强监管,促进资本市场健康发展。”

    自上任以来至今,在近四届证监会主席中,刘士余是唯一在任期间,未暂停IPO发行的。2017年A股市场437家企业完成发行,2018年105家企业完成发行,融资规模约1378亿元。对于2018年IPO发行有所放缓,一位接近监管层人士向《证券日报》记者透露,“2018年新股发行有所放缓,此举主要鉴于当时二级市场情况,监管层放缓IPO,是因为需要在一二级市场之间一定的协调。”

    “依法全面从严”监管

    净化市场夯实改革基础

    近三年的工作中,证监会稽查执法、行政处罚效率大幅提升,全面加强证券期货市场监管,从监管主体来看,覆盖上市公司、证券公司、会计师事务所、律师事务所、评估机构等主体机构,甚至在2018年获得了债券市场对评级机构的执法权。

    2016年刘士余上任伊始,就要求全系统监管执法必须不折不扣地落实好法律赋予的职责,杜绝有法不依执法不力,对市场乱象要始终有刮骨疗毒、猛药去疴的决心和魄力,对相关主体违规必查,各个环节有责必追,监管手段用好用足,监管领域全面覆盖,真正保护好中小投资者合法权益,切实维护好资本市场公开、公平、公正。

    在新的监管理念、监管要求引领下,面对前所未有的复杂执法环境的挑战,证监会全系统上下联动同心协力,持续对各类违法行为保持高压态势。2016年证监会共对183起案件作出处罚,作出行政处罚决定书218份,较去年增长21%,罚没款共计42.83亿元,较去年增长288%,对38人实施市场禁入,较去年增长81%。行政处罚决定数量、罚没款金额均创历史新高,市场禁入人数也达到历史峰值。

    2017年,证监会全系统上下统一执法理念,凝聚执法合力,对资本市场乱象重拳出击,果断亮剑,依法全面从严实施行政处罚,全年作出行政处罚决定224件,罚没款金额74.79亿元,同比增长74.74%,市场禁入44人,同比增长18.91%,行政处罚决定数量、罚没款金额、市场禁入人数再创历史新高。

    2018年,证监会系统全年作出行政处罚决定310件,同比增长38.39%,罚没款金额106.41亿元,同比增长42.28%,市场禁入50人,同比增长13.64%。2018年处罚金额首次突破100亿元。

    刘士余连续三年年初调研指导稽查执法工作,这也是他对监管工作重视的印证。

    近三年来,证监会坚持“绝不放过任何一个涉案主体,绝不放过任何一项违法失职行为,绝不放过任何一项需要承担的法律责任”的执法原则,还通过常规办案与专项执法行动有机结合,不断强化行政刑事执法衔接,严肃查处扰乱市场秩序、引发市场风险、侵害投资者利益的重大典型案件,坚决净化市场环境,为市场健康稳定发展,为投资者合法权益,提供坚强保障。

    在机制上,为进一步提升监管执法效能,证监会还在沪深交易所设立巡回审理办公室。业内人士表示,此举是为适应资本市场新变化、满足监管执法新要求的重大举措,这有力地推动了行政执法力量贴近市场和监管一线,实现证监会集中统一执法与交易所一线监管的有机衔接和全系统执法能力、执法资源的有效整合,进一步提升了证券期货监管执法效能。

    证监会坚持依法监管是根本,部署IPO欺诈发行及信息披露违法违规专项执法行动,2018年上半年以来,证监会完成对《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》的修订,推动A股市场实现常态化,仅2018年就有各类情况6家上市公司完成或确定退市。

    证监会本着依法、全面、从严管的原则,在新股发行、市场交易行为、退市制度等环节,有效规范了市场行为,净化了市场环境,维护了市场秩序,在一定程度上实现了进一步释放市场活力。

    市场人士普遍认为,有效的监管稳定了市场预期,一定程度上促进了市场在资源配置中发挥决定性的作用,这有助于更好地服务供给侧结构性改革,实现经济高质量发展。

    保持新股发行常态化

    服务经济高质量发展

    自2016年以来,资本市场服务实体经济的能力显著增强,在IPO、并购重组、再融资等环节最大化地坚持服务实体经济这一宗旨。根据相关统计数据,2017年发审委审核企业数量和完成IPO发行企业数量均创下历史记录。

    IPO市场方面,在近四届证监会主席中,刘士余是唯一在任上期间,未暂停IPO,近2017年A股市场就有437家企业完成发行,2018年105家企业完成发行,融资规模约1378亿元。

    虽然2018年新股发行有所放缓,但始终保持新股发行常态化。有接近监管层人士向《证券日报》记者透露,“2018年新股发行有所放缓,此举主要鉴于当时二级市场情况,监管层放缓IPO,是因为需要在一二级市场之间有一定的协调。”

    在保持新股发行常态化的同时,近三年来,新股发行向科技创新企业倾斜力度明显,高新技术企业发行显著增多。仅2017年以来至2018年年底,共有246家战略性新兴产业企业实现IPO,占新上市企业家数的50%,覆盖了新一代信息技术、高端装备制造、新能源、生物医药等关键领域。

    目前,困扰A股市场多年的IPO“堰塞湖”逐步消退,从巅峰时的近800家已降至目前的不足300家,同时符合条件的IPO企业审核周期由过去3年以上大幅缩短至9个月以内,企业上市的可预期性显著增强。

    截至2019年1月24日,中国证监会受理首发及发行存托凭证企业291家,其中已过会27家,未过会264家。未过会企业中正常待审企业251家,中止审查企业13家。

    与此同时,经国务院批准,证监会还推动了CDR制度体系落地,为日后培育经济新动能夯实了基础。有市场人士表示,“结合未来即将推出的科创板,以及CDR制度体系落地,新股发行常态化并向战略性新兴产业倾斜,这在一定程度上,意味着A股市场正在重塑对企业的判断标准,这有助于培育新经济企业,助力经济实现高质量发展。”

    多次听取市场各界意见

    以深化改革提振市场信心

    近三年来,刘士余特别注重听取市场各界人士的意见。2016年4月16日,刘士余首次召开部分机构座谈会,就促进资本市场健康发展听取市场人士的意见和建议。

    2018年7月8日、9日,刘士余主席召开上市公司负责人座谈会,一是听取对当前经济金融形势的看法;二是听取对维护资本市场稳定、促进资本市场与上市公司健康发展的建议;三是听取对证监会工作的意见。

    2018年10月14日,刘士余到中信建投证券公司北京东直门南大街营业部调研,召开投资者座谈会,听取投资者对资本市场改革发展稳定的意见建议。与会的私募基金和个人投资者代表认为,最重要的是以深化改革、扩大对内对外开放为主线来提振市场信心。建议提升股市战略地位,深化国企改革,发展混合所有制,提高上市公司质量,完善包括交易制度在内的基础性制度,减税让利支持私募基金发展,引导长期投资行为,培育机构投资者,推动长期资金入市,宏观管理和监管部门及市场投资者均应强化逆周期意识,促进资本市场稳定健康发展。

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