周四机构一致看好的十大金股

第7页:中旗股份:募投项目逐步投放,高增长确立

第1页:西泵股份:员工持股完成购买,加速产品升级

第2页:光大银行业绩快报点评:收入端快速增长,4Q净利下降或因拨备及税负

第3页:金石资源:行业景气持续,业绩同比大增

第4页:通威股份:业绩拐点已现,盈利修复可期

第5页:艾华集团:Q4需求偏弱,19年年中有望好转

第6页:长青股份2018年业绩快报点评:业绩基本符合预期,可转债有望助力公司成长

第7页:中旗股份:募投项目逐步投放,高增长确立

第8页:利尔化学:业绩稳健增长,广安项目推进助力2019成长

第9页:透景生命:股权激励费用摊销拖累利润,仪器投放加速,未来增长可期

第10页:洲明科技:业绩快速增长,经营性现金流良好

中旗股份:募投项目逐步投放,高增长确立

类别：公司研究机构：中信建投证券股份有限公司研究员：郑勇,黄帅日期：2019-01-23

盈利大幅提升,四季度单季净利润创年内新高

公司前三季度累计实现归属母公司净利润1.33亿元,根据公司披露的业绩预告情况,预计四季度单季公司净利润区间为6158万元-7158万元。四季度单季净利润创下年内新高。 盈利大幅提升的原因主要来自几个方面:1)公司通过技术创新,不断推出新产品,开拓新市场;2)既有产品市场竞争力较强,市场需求旺盛,产品价格走高;3)汇兑收益增加。

与跨国农药公司建立稳定合作,研发能力突出

公司已成为跨国农药公司陶氏益农、拜耳作物科学、先正达、巴斯夫农化的战略供应商,研发能力突出。公司已被江苏省科技厅等四部门联合认定为高新技术企业,凭借丰富的技术储备、前瞻的产品规划和持续的资金投入,公司及子公司在境内共计取得103项农药登记证书、56个产品获得生产许可证书/批准证书。截至目前,公司共获得33件专利权证书(14件发明专利和19件实用新型专利),另有24件发明专利和4件实用新型专利申请已被国家专利局受理。

首发募投项目19 年集中投产,放量增长在即

公司上市募投项目将集中于2019年上半年投产,包括:1)年产300吨98%氟酰脲原药及年产300吨96%螺甲螨酯原药项目;2)年产500吨97%甲氧咪草烟原药及年产500吨97%甲咪唑烟酸原药项目;3)年产400吨HPPA及600吨HPPA-ET项目。新项目的投产将扩充公司的原药产能,保障公司原材料供给,也为未来提供了新的利润增长点。

首次覆盖给予“买入”评级

随着募投项目进入投放期,公司未来高增长确定性较强。我们预计公司2018-2020年归属母公司净利润分别为2.02、2.83和3.81亿元,对应PE分别为17、12、9倍,首次覆盖给予“买入”评级。