券商评级:沪指收盘小幅上扬 九股迎掘金良机

第3页:德赛西威:毫米波雷达斩获首单,看好智能座舱多域控制趋势

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德赛西威（个股资料 操作策略 股票诊断）

类别：公司研究机构：申万宏源集团股份有限公司研究员：刘洋日期：2018-11-16

事件:电咖汽车昨天发布全新高端品牌ENOVATE(天际)首款量产车型ME7,其中德赛西威为其配套四周环视系统和后侧毫米波雷达,主要用于实现RPA自动泊车功能。

此次德赛西威为电咖汽车配套后侧毫米波雷达是其首个公开的毫米波雷达订单。电咖汽车是由前乐视汽车COO、前上汽大众总经理张海亮博士为主导的一家造车新势力整车厂,昨天发布的高端品牌ENOVATE由HakanSaracoglu担任设计副总裁,Hakan曾主持设计过保时捷918Spyder等经典豪华车型。电咖汽车天际ME7搭载PilotAssistADAS系统,可实现L2.5级别辅助驾驶功能。全车共搭载22个摄像头和雷达传感器,包括:1个前视单目摄像头+4个高清环视摄像头,1个前置中距离毫米波雷达+2个后侧近距离毫米波雷达,车身周围共12个超声波雷达,1个车内摄像头+1个前装行车记录仪摄像头。其中四周环视系统和后侧毫米波雷达由德赛西威配套,用于实现RPA自动泊车功能(即车辆来到停车位旁,驾驶员下车后可通过手机APP实现自动泊车)。此次为ENOVATE配套是德赛西威24GHz毫米波雷达产线达到量产状态以来公开的首个订单。

ME7智能座舱使用高通820芯片,一芯带三屏,再次验证智能座舱多域控制趋势。座舱共有5块大屏,包括:主驾驶12.3英寸的高清液晶仪表+15.6英寸中控触摸大屏+副驾12.3英寸高清娱乐大屏+后排两块12.8英寸高清娱乐屏。除后排液晶屏之外的三块屏均由高通S820preCPU处理芯片同时驱动,即一芯带三屏(高通S820pre最多可驱动4个1080p屏幕)。电咖ME7智能驾驶舱方案再次验证了智能座舱多域控制趋势。

西威上半年获得车和家智能驾驶舱订单,中期看好智能座舱多域控制逻辑。智能座舱域控制器可以实现一芯带多屏,其好处在于可以增强各块屏之间的交互性、与多芯片方案相比可大幅节省成本、节省空间。路虎揽胜星脉、捷豹I-PACE、理想智造ONE、长城哈弗/WEY品牌(安波福提供)、吉利EV(伟世通SmartCore方案)均已/将搭载智能座舱域控制器。

智能座舱多域控制趋势有望带动新型座舱电子产品渗透率从1-10%的低位快速提升,龙头股有望受益,今年上半年德赛西威已获得车和家理想智造ONE智能驾驶舱订单(一芯带四屏)。

维持盈利预测和“增持”评级。由于今年下游乘用车市场景气度持续下滑并低于之前市场预期,我们在10月份将2018/2019/2020年EPS由0.94/0.97/1.18元下调至0.75/0.82/1.01元,目前仍然维持下调后的盈利预测,对应PE分别为26/24/19倍,维持“增持”评级。