周二机构一致看好的十大金股

第5页:万科A:业绩增长有质有量,土储拓展蓄力未来

第1页:中直股份:利润增速较快,静待新型直升机列装

第2页:巨星科技:业绩实现良好增长,积极稳妥应对变化

第3页:洪城水业三季报点评:期待水价调整弹性,拟募投10.4亿助力项目建设

第4页:韵达股份:市占率提升0.4pcts至13.97%,利润率保持稳定

第5页:万科A:业绩增长有质有量,土储拓展蓄力未来

第6页:龙蟒佰利:业绩持续稳健,氯化法扩产夯实龙头地位

第7页:先导智能:业绩保持增长,经营现金流改善

第8页:广联达2018年三季报点评:三季度收入高增长,云转型加速推进

第9页:扬农化工:淡季影响短期利润增速,不改优质龙头长期成长趋势

第10页:华东医药:业绩稳健增长,研发投入加大

万 科Ａ（个股资料 操作策略 股票诊断）

类别：公司研究机构：中信建投证券股份有限公司研究员：陈慎,江宇辉日期：2018-10-29

万科发布18年三季报,实现营业收入1760.2亿,同比增50.3%,实现归母净利润139.8亿,同比增26.1%,EPS1.27元。

业绩增长有质有量,已售未结资源再创新高:三季度公司延续此前竣工力度,推动公司结算规模增长,而公司归母净利增速不及营收的主要原因在于:1、公司当期财务费用有所增加;2、计提减值损失加大;3、少数股东损益占比上升;4、管控成本有所上升;从全年看,公司当前已售未结算资源无论是规模和质量都创新高,充分保障公司全年业绩量价齐升。销售方面,前三季度实现销售金额4315.5亿,同比增长8.9%,市场占有率达4.1%,较去年全年提升0.2个百分点。随着四季度公司推货节奏进入高峰期,销售规模有望恢复弹性。

三季度拿地维持积极,杠杆有所提升:三季度公司开始逆势扩张,明显加大拿地力度。前三季度公司累计新增项目177个,对应总价2182.7亿元,同比增长14%,拿地金额占销售金额比重的50.6%,创下年内新高。随着拿地力度的增加,公司杠杆有所提升,但公司抢先占据融资渠道窗口,三季度累计发行了100亿短期融资券、30亿中期票据和15亿公司债券,当前公司负债结构合理,资金渠道丰富,在今年整体融资渠道趋紧的环境下,公司将能够得以有效抵御市场风险,主动掌握逆势扩张和兼并整合的先导权利,龙头房企的优势得到进一步体现。

多产业合纵连横:物流地产方面:三季度新增物流服务项目19个,对应总建面157.2万平,累计已获得项目103个,总建筑面积783万平;长租公寓方面:业务覆盖30个主要城市,累计开业项目超150个。

盈利预测和评级:预计公司2018-2019年EPS3.19元和3.99元,维持“买入”评级。