广州万隆：惯性下挫 关注中线机会
大盘延续弱势，个股补跌明显。指数反弹无力，行情仍处于惯性调整状态。从估值层面来看，当前市场已经处于中期超跌反弹布局窗口阶段。
国庆节前外资大力拉升大金融板块，但另一方面融资融券、游资、大股东等则是选择继续出逃。显示出资金心态更多倾向选择继续离场。即市场的支撑盘处于相对脆弱的状态。正是这种试盘之后的资金行为选择，国庆节后导致资金行为恐慌合力出逃，部分前期相对抗跌的个股也开始补跌。这就是当前的市场现状态。
金融去杠杆应该是主导行情调整的核心因素。虽然我们看到宏观流动性是维持充裕状态，但另一方面紧信用的环境下，部分高负债的实体机构为改善现金流及资产负债表，需要抛售资产的方式改善现金流。而股票市场作为重要资产配置方向之一，也成为抛售对象之一。另一方面更为值得关注的是，由于紧信用环境下对股票市场的增量资金来源构成制约，使得个股抛售对市场的冲击明显加大。而由于资本新规对两融、股权质押的降杠杆要求，更是导致个股在调整过程中面临被动平仓抛售的压力。
整体上来看，整体资金面并不乐观，对市场支撑有限。而前期相对强势股补跌，导致行情进一步创新低。这就是当前行情的运行现状。在估值已经超跌的情况下，行情由于去杠杆导致的下跌，必然会为市场带来中长线的超跌机会。建议投资者耐心等待超跌带来的分批布局机会。
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