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美国出现罕见股债齐挫 暴跌恐在眼前

来源:智通财经网 2018-10-11 11:34:13
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(原标题:美国出现罕见股债齐挫,暴跌恐在眼前)

美国股市周三暴跌,国债也遭到无情抛售,有分析师指出,两者的价格同时下跌在金融市场是十分罕见的。

根据相关数据,近期的走势显示,标普500指数和10年期美国国债收益率的相关系数,自2014年以来首次迈向负值,这是很值得投资者警惕的,因为在过去20年里,两者的相关性只有三次完全背离,每次都跟随着股市大跌,包括科网泡沫爆破时期、2008年全球股灾,以及2014年股市大跌。

投资者普遍会在股市下跌时,买入国债作为避险和对冲,但近期美国股债齐挫,意味着投资者可能已经无处容身,同时推翻了投资股票和债券能够互相对冲亏损的多元化策略。

美联储加息、破纪录的政府债务,以及担心通胀急升等多项因素, 推升了美债收益率。而美债收益率拉升,将会拉高了整个经济的借贷成本,对企业盈利能力和股价造成压力。

Leuthold Group分析师James Paulsen在本周撰文称,华尔街的过热思维(如股票及债券收益率的相关性的情形)似乎是市场焦虑的重点。他还估计投资者的风险回报敏感性已经变得迟钝,但随着市场对通胀更加担忧,股市将对债息上升表现出愈来愈大的反应。虽然按历史标准衡量,价格增长和债息仍然很低,但他预计“过热压力”将成为更主导的力量,并可能引发股市进一步的下跌。

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