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60日均线上方仍有反弹空间

来源:中国证券报 2018-09-25 07:57:54
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(原标题:60日均线上方仍有反弹空间)

随着外部利空因素的落地,A股上周展开反弹走势,沪指创出2644点调整新低后逐步震荡上行。盘面上热点保持丰富的状态,板块之间形成有序轮动格局,做多动能得到一次充分的宣泄。笔者认为,目前整体估值水平已经回落至历史底部区域,指数下跌空间有限,而随着上市公司回购力度不断加大,以及场外资金进场意愿的提升,反弹走势将进一步向纵深延续,沪指有望60日均线上方拓展反弹空间。

从上周盘面的表现来看,虽然各板块之间的表现存在一定的结构型差异,但有序轮动的特征较为明显,这也保证了盘面上始终存在活跃热点,无疑有效维系了市场的做多人气,同时权重板块轮番活跃的表现,也给中小创题材、概念板块的走强创造了较稳定的氛围。一方面,银行、保险以及券商等金融板块走势偏强,配合地产、钢铁、有色金属等强周期板块的活跃,是拉动指数反弹的重要力量,另一方面,锂电池、可燃冰、多晶硅等概念板块也得到资金的青睐而在盘中反复冲高,白酒、医药等防御性板块也不时走强。整体来看,盘面上呈现出良好的“权重搭台、题材唱戏”的局面,板块效应和赚钱效应的增强使得资金交投意愿持续提升,内在的做多动能不断释放将有助于指数继续扩大反弹幅度。

外部利空兑现无疑是引发本轮反弹的关键一环,但从A股内部环境来看,部分早已出现的利多因素也不应被忽视。首先,沪指回落至2700点一带,整体估值水平已经进入历史底部区域,目前全部A股市净率水平在1.6倍左右,虽然不是历史最低点,但考虑到上市公司中报业绩净利润保持14%左右的增长,未来指数回落的空间已经非常有限。其次,上市公司增持、回购的规模和力度不断加大,自9月6日证监会提出完善回购制度建议以来,多家公司已经回购20亿左右的规模,结合外资不断加大A股配置,以及养老金等长线资金的驰援,A股资金面已经得到明显的改善,这也不断夯实了指数的下档支撑。

连续拉涨之后,指数存在一定的整理要求,考虑到本周是国庆长假前的最后一周交易,市场多空心态可能会继续趋于谨慎,沪指大概率会在60日均线附近反复整理,但这种整固有利于清洗浮筹和修复技术形态,也是为后市继续反弹积蓄动能,因此不必过于担忧。操作上,建议保持积极策略,逢低加大仓位配置,重点关注券商、地产等权重板块,以及新能源汽车、5G、人工智能等新兴产业品种。

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