上海午后发重磅政策 全球最大空头来了

全面解读金融业对外开放 这些提法首次出现

宜早不宜迟，宜快不宜慢。对，习近平主席今天的这句话就是针对包括金融业扩大开放在内的一系列开放举措。

今年是改革开放40周年，关于金融对外开放的表述、政策不少。习近平主席10日在博鳌亚洲论坛2018年年会开幕式上的主旨演讲，宣布了扩大开放的重大举措，首个提及的领域就是金融业。从放宽外资股比限制、外资金融机构设立限制到拓宽中外金融市场合作领域，金融业对外开放的力度和深度都超出预期。

这次有哪些新提法？

那么这次金融业扩大开放的内容，与以往的表述有哪些不同？有哪些新意？

小编为大家比较、梳理一下：

不知诸位注意到没有，去年11月的表述，仅对放宽外资股比限制进行明确规定，而本次主旨演讲中要求这些措施“确保落地”，这四个字掷地有声。

这也意味着，相关落地细则有望在年内渐次出台。梳理相关监管部门的政策可以发现，一些措施已经出台，一些措施正在酝酿、研究。

同时，“加快保险行业开放进程”“拓宽中外金融市场合作领域”亦是首次提及。

多位业内人士在接受记者采访时认为，此番表述显示，金融改革开放的力度进一步加大，表现在：速度——加快；准入——放宽；范围——扩大。

未来金融业哪些领域的放开

会成为亮点？

通过上述梳理不难发现下一步金融业开放的“蛛丝马迹”。

放宽外资股比限制、加快保险业开放、中外金融市场合作等都会是重点，具体体现在哪些方面呢？来看看专家们怎么说。

在国家金融与发展实验室副主任、中国社科院金融所银行研究室主任曾刚看来，对外开放体现在金融机构和金融市场两个维度。

【从金融机构层面来看——持股比例和业务准入是开放的关键项】

曾刚：主要是放开外资投资比例限制和业务准入限制。去年股权管理限制逐步放宽，未来外资金融机构的业务审批逐渐简化，取消歧视性安排，实现国民待遇，尽量减少不必要的行政管控。目前行政许可方面已经逐步放宽，逐步与内资行统一监管。

中金所研究院首席经济学家赵庆明：未来外资金融机构在华业务范围将进一步扩大。过去限制外资银行只能开展外币业务、批发业务等，现在也可以开展本币业务、零售业务等，预期未来房贷等业务门槛会相应放宽。

交通银行首席经济学家连平：银行业的对外开放，在“引资”的同时，也实现“引智”和“引制”。对外开放不仅有助于充实中资银行的资本金，学习和引进先进的服务理念、管理经验以及成熟的产品和技术，更重要的是可以引进现代管理理念和公司治理机制。

中国社科院保险与经济发展研究中心主任郭金龙：首次提出“要加快保险行业开放进程”，意味着保险业开放力度会比较大。推动保险业的对外开放，为保险业的发展壮大注入新的活力，为保险大国向保险强国转变提供巨大动力。首先，保险行业外资股比限制将进一步放宽，主要是人身险公司外资股比50%的限制可能会有所突破；其次是外资保险公司的经营范围和其他限制将进一步放宽。

国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生：预计未来外资进入保险业的组织形式可以更加灵活，在合资公司中可以谋取控股地位，甚至还可以以独资子公司的形态经营，从而增强了外资保险公司的经营灵活性与自由度。

放宽股比限制之后，哪些外资股东有望最先突破原有限制、占据控股股东地位？小编在这里为你梳理一下目前银行、证券和保险业的外资持股情况。

图表：外资股东持股上市银行情况

图表：外资股东持股上市险企情况

图表：外资股东持股证券公司情况

来源：光大证券整理

【从金融市场层面来看——双向制度更完善、投资渠道更多元】

曾刚：目前债市已经逐步开放，未来进一步加大开放程度，包括扩大境外投资者占比，拓宽境外投资资金进入的渠道等。股市开放方面，已经有沪港通、深港通，未来将实现资金有进有出，提高金融市场融合程度，双向机制不断完善，渠道多元化，规模逐步扩大。这也涉及资本项下自由兑换，未来对外开放和资本项目管理将有机统一，这是一个有序推进的过程。

连平：近年来股市、债市的开放都在持续推进，接下来这些方面的开放步伐会更大一些，如进入门槛、交易规模等。

未来证券投资涉及的资本流动的双向开放范围将进一步扩大，程度会进一步提高。个人账户的用汇便利程度也将逐步提升。中国已初步成为资本输出大国，未来资本和金融账户开放也会积极稳妥地推进。

从IMF资本和金融项目交易分类标准下的40个子项来看，目前我国达到可兑换和部分可兑换的项目已有37项。其中，直接投资已实现基本可兑换，证券投资领域的资本项目开放深入推进，QFII、RQFII不断扩容，沪港通、深港通、债券通相继开通。以自由贸易账户为特色的自贸试验区资本项目可兑换有序推进。

中泰证券：开放包括体制机制的合作，预计在沪伦通、“一带一路”国际板等方面有望形成突破。

“沪伦通”准备工作进展

对外开放当前走到哪一步？

去年11月，财政部副部长朱光耀在国新办吹风会上的一番表述，为金融业对外开放带来和煦春风。从去年至今，银行、证券、保险三大重要金融领域都相继迎来了一系列开放新政策的落地。

开放绝不是空喊口号，实实在在的政策已经落地。小编在这里为大家详细梳理银行、证券、保险行业的开放线路图。

【银行业】——业务准入限制放宽

2017年至今出台的银行业对外开放相关政策

【证券业】——外资持股限制逐步放宽

2017年至今出台的证券业对外开放相关政策

【保险业】——优化外资经营环境

2017年至今出台的保险业对外开放相关政策

同时，资本市场上，互联互通机制的先后推出也不断加大境内金融市场与全球合作的深度与广度，而“沪伦通”则是市场期待的下一个合作亮点。

近年来资本市场对外开放相关成果?