周一机构一致看好的十大金股

第6页:喜临门:自有品牌业绩增长斐然,业绩符合预期

第1页:柳钢股份:生产以效益为先,盈利能力伴随产量提升

第2页:开元股份:恒企+中大英才并表,业绩符合预期

第3页:应流股份:年报业绩符合预期,静待核电重启和叶片放量

第4页:伊利股份:消费升级与渠道下沉均领先,助力收入持续高增长

第5页:科锐国际:全球化扩张再下一城,民营龙头崛起在即

第6页:喜临门:自有品牌业绩增长斐然,业绩符合预期

第7页:神州数码:收购启行继续推进,云战略值得期待

第8页:东珠景观:再获13亿大单,“小而美”湿地龙头业绩高确定

第9页:合盛硅业:有机硅双龙头,有机硅再扩产,剑指全球工业硅

第10页:云南白药:一季报业绩符合预期,期待后续国改红利

喜临门（个股资料 操作策略 股票诊断）

类别：公司研究机构：东北证券股份有限公司研究员：唐凯日期：2018-05-18

事件:

18QI公司实现营收8.88亿元,同比增长83.57%;实现归母净利润5,336.42万元,同比增长23.63%;扣非后归母净利润5,145.45万元,同比增长44.4g%。业绩超预期。

点评:

自有品牌延续高增长。18QI公司实现营收8.88亿元,同比增长83.57%分渠道来看,其中自主品牌实现营收3.2亿元,同比增长73%;

ODM/OEM业务实现收入3.3亿元,同比增长43.5%;酒店工程实现收入0.6亿元,同比增长50%;影视业务实现营收0.6亿元,同比增长100%; M&D贡献营收1.1亿元。剔除M&D带来的营收,主营业务贡献营收7.78亿元,同比增长60.7%。公司加大开店力度,全年有望新开门店700-800家,自主品牌有望保持高速增长。另外,随着小米床垫的逐渐放量,公司ODM/OEM业务有望保持稳定增长。

受原材料涨价影响,出口业务毛利率大幅下滑,拖累整体毛利率。。

受原材料价格大幅提升以及人民币升值影响,公司毛利率同比下滑4.14pct至31.48%。公司期间费用率下滑1.15pct至24.43%,其中由于广告费用大幅提升(央视国品计划,每季度广告费为4,360万元),销售费用同比增长84.g%,销售费用率上升0.12pct至16.01%;管理费用同比增长39.g%至5,932.6万元,管理费用率同比下降2.08pct至6.68%;财务费用率上升0.8lpct至1.74%。管理费用率的下行显示出公司良好的成本控制能力,预计随着营收的快速增长,销售费用率有望下降。

盈利预测与估值:我们看好公司多品类拓展,预计公司18-20年EPS分别0.95、1.32、1.85元,对应PE分别为19X、14X、10X,维持“买入”评级。

风险提示:房地产下行,加盟门店及新品类开拓不达预期。