周四机构一致看好的十大金股

第8页:新纶科技:一季报业绩大增,千洪电子定增过会并表在即,新材料龙头起航

第1页:海格通信:10派0.8元,管理层有条件领取分红彰显发展信心

第2页:王府井:多业态齐并进,一季度业绩超预期

第3页:天马科技:完善激励机制,持续高增长可期

第4页:飞利信:18Q1为全年高增长奠定基调,大数据业务持续开花结果

第5页:克来机电:业绩稳步增长符合预期,打造汽车电子柔性制造领先者

第6页:北部湾旅:更名新智认知,数字驱动引领行业变革

第7页:恒华科技:新一轮股权激励大幕开启,有望开启新一轮高增长周期

第8页:新纶科技:一季报业绩大增,千洪电子定增过会并表在即,新材料龙头起航

第9页:跨境通:业绩维持高增长,经营指标向好

第10页:远兴能源:公司拟回购股份,有助于维护投资者利益

新纶科技（个股资料 操作策略 股票诊断）

类别：公司研究机构：太平洋证券股份有限公司研究员：杨伟日期：2018-05-09

电子功能材料快速发展,并购千洪电子拓宽下游客户。公司电子功能材料产品陆续导入苹果、OPPO、三星、DELL、亚马逊等终端品牌,其中在苹果iPhone、MacBook、Watch及HomePod等产品的原材料BOM清单中有超过20款胶带,推动公司一季度业绩大增。公司并购千洪电子股权项目已获得中国证监会批文,工商变更等工作均已完成,将从今年二季度纳入公司合并报表,预计可增加公司合并报表利润约4,000~5,000万元。收购千洪后将开拓公司产品进入OPPO、vivo供应链的渠道。

铝塑膜持续放量。公司收购凸版锂电池铝塑膜业务后,铝塑膜的出货量持续增长,从2017年年初的50万方/月持续增长到120万方/月。公司在常州积极扩产铝塑膜业务,在建两条线产均为300万方/月,预计分别于2018.6和2019年达产。公司主要客户包括江西孚能、浙江微宏、捷威,多氟多等国内软包电池主流厂商。二季度将进入锂电池行业传统旺季,预计今年二季度出货量同比去年将有较大增长。

光学膜后续接力。公司已完成项目全套设备订货,主体涂布机采用向日本平野机械株式会社订制生产的光学膜涂布线,不仅涂布精度可达到世界最高水平,而且在光学薄膜的多层涂布生产、定制化生产等方面具有显著优势。预计2018年三季度末将转入设备调试运行;另一方面,积极推动与日本东丽、韩国科隆、APS等世界知名光学材料企业的交流合作,为该项目投产做好原材料供应,新产品设计开发、客户导入等方面的准备。

维持“买入”投资评级。暂不考虑并表,预计公司2018-2020年净利润分别为3.61亿、5.13亿和6.99亿元,EPS分别为0.36元、0.51元和0.69元,对应PE分别为36倍、25倍和18倍。备考净利润为5.11亿、7.03亿和9.09亿元,EPS为0.46元、0.63元和0.81元,对应PE分别为28倍、20倍和16倍。维持“买入”评级。

风险提示:产品拓展低于预期的风险。