房地产行业:成交环比改善明显,预计二季度将供需两旺 荐9股
类别：行业研究 机构：中国银河证券股份有限公司 研究员：潘玮 日期：2018-05-03
一、一周行业热点
1、新一轮楼市调控频抛差别化“撒手锏”; 2、一季度300城市土地出让金同比增近四成; 3、财政部:推进房地产税立法和实施。
二、最新观点
1、房企销售面,已经披露2018年一季度销售情况的24家房企合计销售金额1.06万亿元,较去年同期增长约31.98%,碧桂园3月合同销售额达641.3亿元,较恒大、万科单月销售额多出百亿元。主要原因是碧桂园在三四线城市布局的项目较多,相较于一二线城市,三四线城市的销售受到的限制较少。房价方面,去年三月起大部分城市出台了新一轮调控政策。2018年一季度楼市热度虽有所下降,但部分地区房价仍处于相对高位。行业销售额去年四五月份基数大幅回落,今年二季度起推盘量不断上升,预计今年4、5月份房企销售增速将有所回升,销售维持高位,预计三四线市场热度不减,销售情况依然乐观。
2、投资建议:对于一二线城市而言,随着重点城市高地价项目的逐步入市,供给端政策存在局部改善的可能性,供给的增加或带动成交量的边际增长,对于三四线城市,前期需求端的集中释放,房价的加速上涨,利率的上涨等因素,需求端或呈现逐步增长放缓的趋势。近期主流地产公司年报持续披露中,业绩增长持续超市场预期,政策也进入一段平稳期,我们看好二季度地产板块的行情,认为加大配置板块的机会已经到来。建议把握三条主线:1)低估值的一二线龙头地产股:招商蛇口、万科A、保利地产、华夏幸福、荣盛发展;2)高成长的优质地产股:新城控股、阳光城、蓝光发展;3)资源优势强劲的地产股:华侨城A。
三、风险提示:房价大幅下跌风险,棚改不及预期风险等。
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