青岛海尔股东大会通过发行D股相关议案 或于年内实现挂牌

28日，青岛海尔发布公告，其于27日召开的临时股东大会上通过了《青岛海尔股份有限公司关于公司拟在中欧国际交易所D股市场首次公开发行股票并上市的议案》，这意味着青岛海尔向成为首家发行D股的公司又迈进了一步。

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据了解，未来青岛海尔应向中国证监会提出在境外发行D股并上市的申请。此后，在青岛海尔取得中国证监会受理函后，可向德国金融监管局初步提交招股说明书；中国证监会最终核准青岛海尔D股上市申请后，青岛海尔可向德国金融监管局提交最终版招股说明书。

据中欧所有关人士介绍，根据德国市场的具体情况，发行人组建IPO团队并正式启动D股上市项目之后，预计6个月左右可以完成D股IPO。如果一切顺利，预计青岛海尔可以在2018年年内实现D股IPO。

中欧国际交易所股份有限公司(中欧所)是上海证券交易所(上交所)、德意志交易所(德交所)和中国金融期货交易所(中金所)于2015年在法兰克福设立的合资公司，上交所、德交所、中金所三方股东股份占比分别为40%、40%和20%。中欧所D股市场是法兰克福证券交易所欧盟监管市场(高级市场)的组成部分。

法兰克福证券交易所欧盟监管市场上市公司近500家，包括宝马、奔驰、西门子和拜尔制药等全球知名企业，总市值约2万亿欧元。未来青岛海尔若成功在D股市场挂牌上市，则将与上述企业一起同台迎接德国市场中的全球投资者。

据介绍，德国市场上制造业企业的估值高于其他境外市场。总体而言，欧洲和美国资本市场的市盈率处于同一水平，一般介于10倍到30倍之间。但在德国资本市场中，部分行业，例如汽车、半导体、食品、房地产、零售业、电信和运输等行业估值相对较高。

同时，德国资本市场的再融资规模也大于其他主要资本市场。2017年，德国代表性股票指数DAX30的成份股企业共通过股票发行实现再融资112亿欧元，占其市值的1.15%，高于欧洲其他主要股票市场和香港股票市场。德国中型企业(MDAX成份股)合计通过股票再融资73亿欧元，占其市值的3.47%，高于法国CAC60指数成份股的2.80%和香港恒生国企指数0.52%的比例。

对发行人而言，中国企业发行D股并在中欧所上市，可以助推企业国际化战略在欧洲落地，为其境外融资打开多元化金融服务之门，提升中国企业在国际市场的品牌形象和知名度。中国企业发行D股，有助于完善境外融资体系，丰富跨境并购资本合作方式。此外，D股发行的流程清晰，上市时间可以预期，上市维持成本也较低。中欧所D股市场的建设和发展，将为支持中国企业走出去、深化中欧实体经济合作开辟新的渠道。

中欧所方面表示，为确保中欧所D股市场稳健起步，首批D股发行人将优先选择符合以下特点的公司：一是优质蓝筹上市公司；二是公司具有清晰的国际化战略；三是公司在欧洲已有或计划进行业务布局；四是公司属于先进制造业企业或“一带一路”倡议相关企业；五是公司重视分红；六是公司信息披露质量高。