大满贯股：不畏大盘波动 咬定成长不松
本轮上涨行情，从最低点到最高点，大盘波动率约8.9%，上证50波动率约9.6%，中小板指波动率约16%，创业板波动率约21%，创50波动率约23%，A股算数平均股价波动率约18.4%，去年最熊的计算机波动率为30%，去年最牛的酿酒波动率约14.7%。上述数据表明，本轮春季行情，领涨的是创业板，龙头是创50，个股普涨，超跌为王，“独角兽”概念独领风骚，没有出现市场预期的价值龙头与成长龙头比翼双飞局面，仍以结构性行情为主，原因在于，在货币政策仍难放松之际，价值与成长二者不可得兼，淡价值而偏成长也。
本轮春季行情，“独角兽”概念独立潮头。谁在催波杨帆，谁送春风十里？我们观点是，“超跌政策资金”共振是“独角兽”独领风骚的内在因素。其一，没有超跌，就难有上涨动力，蹲的越低，跳的越高，跌才现买入机会；其二，政策就是风口，政策左右方向，去年政策是支持供给侧改革，风口吹向周期，今年政策是支持新兴产业，风口吹向成长；其三，资金决定高度，金融降杠杆，流动性偏紧，有限的资金要获取高β空间，只有在有效的а策略下实现，政策引领资源向成长配置，资金流向成长水到渠成。
近日，“独角兽”概念股出现调整，市场对“独角兽”概念行情能否持续持怀疑态度。我们观点是，春天也有“倒春寒”，但一场春雨一场暖，短期获利回吐，难改“独角兽”主题行情向纵深发展，每一轮潮落，会让伪成长露出真面目，也是发现真成长的契机。不畏大盘波动，只重精选个股，咬定成长不松。逢低关注人工智能、高端制造、国改及底部二线蓝筹股，回避政策利空股。 (新浪名博)
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