博星投 顾：三大逻辑支持创蓝筹逆市走强
周四大盘继续收出一根大阴线，连续三根大阴线说明目前的走势已经不是很正常，大资金之间的分歧比较大，若后市各方能够达成一定共识，会在春节前将指数维护住，为节后走强打下基础；若机构之间无法达成共识，则会继续减仓让市场自由落地。无论哪种结果，市场都需要一个信心修复的过程，前期强势品种逐步走弱，说明市场风格已经发生了明显转变。以创蓝筹为首的中小创质地优良、估值较低的品种有望代替前期的权重大白马股，出现阶段性上涨机会。当然，出现这个机会的前提是机构达成共识，在春节前维护住指数止跌。
上证指数60分钟macd仍然呈持续向下发散状态，从技术上看没有明确止跌信号，但击穿了2017年12月的密集成交区，可见资金离场愿望十分坚决。随着指标乖离率进一步加大，市场各方也开始对未来方向产生较大分歧，机构之间的分歧有望造成盘面较大波动，因此，情绪上的转变比技术上的反弹更加重要。在60分钟级别没有明显企稳的情况下，依然要防范前期强势股补跌，同时亦不宜急于放空，这种资金面上的分歧随时可能引发报复性反弹。
2018年初以来，我国10年期国债收益率已经持续飙升，在金融降杠杆监管背景之下，并不满足孕育一轮新的杠杆牛市基础。而在主板权重股承压的情况下，创业板蓝筹股是否能够接替主板权重成为市场的新亮点呢？我们认为有三大逻辑支持创蓝筹板块成为接下来的主流：
1、2017年以来价值投资蔚然成风，投资者的观念有望得到中长期改变，在创业板中也有一些龙头企业，所在行业的集中度不断提成，如消费升级、高端装备制造等行业都存在集中度提升空间；
2、从当前创业板整体估值来看，虽然pe水平偏高，但业绩增速与股价持续下行现状形成明显预期差，需要修复这种预期差从而引发阶段性行情的可能性正在提升；
3、从行业主题方面，2018年我国政策倾向于消费升级、提升人民健康水平、治理大气污染等多个方面，那么这些主题主要集中在创业板个股当中，也有望贯穿2018年全年。根据市场风险偏好的变化，将有多次结构性投资机会。
总体来看，中小创个股中的优质标的，持续下行后有望迎来一次估值修复过程，传媒、环保等行业中的部分超跌品种企稳后，值得投资者跟踪关注。
操作上，中期继续关注大消费行业二线白马股的趋势性上涨行情；短线上建议关注创蓝筹等低位企稳品种。北京博星证券投 顾认为，近期外围市场波动性减缓，对A股市场冲击也较为有限。投资者应趁此机会积极调仓换股，对于基本面优质的创蓝筹品种，更多关注其中线逐步企稳的投资价值。
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