中证投资：指数窄幅震荡 突破有待补量
12月22日，上证指数全天围绕平盘线窄幅震荡，截至收盘，上证指数报3297.06点，跌0.09%；深证成指报11094.16点，跌0.22%；创业板指报1779.34点，跌0.58%；中小板指报7615.20点，跌0.46%。沪市全日成交1520.99亿元，深市全日成交1851.56亿元。
行业板块方面，中信一级行业指数中，石油石化、煤炭、电力设备等行业指数涨幅居前；非银金融、国防军工、计算机等行业指数跌幅居前。概念板块方面，油气改革、维生素、LNG等概念指数涨幅居前；区块链、小程序、智能IC卡等概念指数跌幅居前。
主题行业中，燃气延续近日的出色表现，强势依旧。分析人士认为，板块受益于宏观经济企稳向好、气改逐步推进、环保政策持续收紧等多重因素。今年以来，国内天然气消费量出现大幅增长。短期来看，天然气供需缺口仍旧很大；长期来看，天然气行业步入十年黄金时间。随着我国天然气需求的持续增长，天然气有望成为资金追捧的行业；与工业、民用燃气各环节相关的公司，有望从中受益。
概念板块中，维生素指数经过短暂调整后，今日拉出实体较大阳线，居于涨幅榜第二位。维生素产品主要用于饲料添加剂、医药、化妆品和食品饮料，其中饲料添加剂占比达到80%。随着下游饲料产销旺季到来，叠加环保核查影响，供给预期将进一步趋紧，维生素产品价格有望进一步突破预期。招商证券认为，大部分维生素品种技术壁垒较高，在当前环保压力较大的情况下，部分小企业将逐步出清，产业集中度进一步提升。而维生素价格弹性普遍较大，一旦开始提价，未来涨价空间较大。建议投资者重点关注具备更强市场竞争力、更具技术优势的行业龙头标的。
行业板块中，石油石化、煤炭、建材、钢铁、有色金属等周期股表现出色，占据涨幅榜前列。在推进供给侧结构性改革的背景下，2017年以钢铁、煤炭、有色等为代表的传统行业业绩优异；行业所属上市公司的股价也都有相对不错的表现。业内人士指出，与2017年重在去产能不同的是，2018年周期性行业供给侧改革将更加注重环保约束，去杠杆将加速。同时，商品价格仍将保持高位，企业盈利有望持续好转，周期性行业投资机会仍然值得关注。广发策略指出，在供给侧改革背景下，龙头公司“加量”难度较大；建议关注产能出清明显、资产负债表修复较好，同时又叠加供给端环保限产因素的周期龙头。
技术面上，上证指数低开后窄幅震荡，虽然收阴但5日均线和10日均线即将形成金叉，MACD指标红柱扩大，KDJ指标继续发散向上；如果后续量能有效放大则有望攻克并站稳3300点。深证成指由于受到30日均线和前期反弹高点压制有所回落，但是重心上移并且仍在短期均线上方运行。
投资策略上，博星投 顾分析师表示，短线投资者仍然可以等待底部信号完全确立再进场，中线投资者则可以逢低开始分批布局。操作上，逢低关注生物医药和科技股，警惕前期强势股、高位滞涨股的补跌风险。中金公司指出，A股市场经盈利调整后的估值不贵，且部分大消费及科技硬件龙头的估值吸引力有所提升，在A股加速国际化的背景下，这些仍将是资金重点关注的领域。广州万隆认为，2018年农村集体经济改革、国有企业改革等继续得到推进将是大概率事件，可关注相关板块中的绩优股。
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