周三机构一致最看好的十大金股

第4页:铁汉生态:订单饱满助力业绩腾飞

第1页:威孚高科:低估值高技术壁垒 环保压力下静候业绩预期差

第2页:浙江鼎力:投资美国高空作业平台制造商 海外发展呈现加速

第3页:康尼机电:轨交+消费电子双业务版图形成 公司业绩逐步改善

第4页:铁汉生态:订单饱满助力业绩腾飞

第5页:我乐家居:整体橱柜领先品牌 加码布局全屋定制

第6页:东尼电子:短期增长看金刚切割线 长期看超微细线材下游拓展

第7页:中科创达:收购MMS 公司实力进一步增强

第8页:永辉超市:激励计划草案出台 业绩有望继续高增长

第9页:紫金矿业:量价齐升 铜板块业绩有望快速增长

第10页:宏昌电子:产品涨价三季报业绩大增 募投项目开车助力腾飞

铁汉生态（个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股）

铁汉生态:订单饱满助力业绩腾飞

类别：公司研究机构：国开证券股份有限公司研究员：崔国涛日期：2017-12-05

园林龙头转型综合运营商,业绩有较强保障。铁汉生态主营业务为生态园林景观、生态环保和生态文旅,公司逐步由传统园林企业转型为生态环境建设综合运营商。在园林行业中,公司的营收规模处于行业领先位置,市场份额较高。近五年营业收入和净利润复合增长率分别为30.59%和19.31%,均位居前列。此外,公司盈利能力、偿债能力等均优于行业平均水平。2017年前三季度,营收同比高增93.62%,随着项目相继进入落地期,2018年营收规模有较强保障。

PPP助力园林行业变革,水环境治理和特色小镇空间较大。PPP占公司业务比重较大,随着PPP政策密集出台,PPP项目落地率高增长,公司业绩加速提升。其中,园林、水环境综合治理、海绵城市、特色小镇是PPP项目投资的重点领域,市场空间巨大。

订单饱满支撑业绩高增,环保和文旅板块布局提供持续动力。2017年新增订单中毛利率较高的水环境处理项目明显增加,且PPP项目金额占比也提升到82%,成为主要的业绩增长来源,目前在手订单将为2018年营收贡献超80亿元;公司产业链扩展战略布局清晰,进行多项收购,园林、生态环保、生态文旅三大板块相辅相成,形成高度协同效应,加速推动公司转型;员工持股计划彰显信心,中植系入股促进多层次合作。

盈利预测及投资建议。预计公司2017-2019年归母净利润分别为9.05亿元、11.91亿元、15.08亿元,EPS分别为0.60元、0.78元、0.99元,对应PE分别为19.63、14.92、11.78倍,给予公司“推荐”评级。

风险提示。政府政策推进不达预期,环保督察及治理力度低于预期,公司业绩不达预期,市场恶性竞争,国内外二级市场系统性风险。