广汽集团:携手中国移动,加速布局车联网
类别：公司研究 机构：联讯证券股份有限公司 研究员：王凤华 日期：2017-11-28
事件:与中国移动签署战略合作协议 11 月23日,本公司与中国移动签订《战略合作框架协议》,双方拟通过深层次合作,有效整合利用各自的资源优势,共同推动车联网领域产品及服务品质的提升,实现互利共赢。继与腾讯合作之后,这是广汽在智能互联方面的又一大进展,广汽集团严格按照“1513”战略和品牌全新战略规划,集全集团之力发展自主品牌事业,致力实现“电动化、国际化、网联化”三大突破,全面推进品牌升级。
点评:
与中国移动展开多方合作,深度布局智能网联 此次和中国移动的合作主要内容包括4G车联网方面,具体为4G车载通信模块研发、车联网通信服务、车联网平台及内容应用、新能源监控平台及过检等业务,此外还有5G车载通信预研方面、基础通信服务和联合营销。为确保双方长期合作的正常运转,双方将设立联合工作小组,负责合作事宜的落实和日常沟通联系;并根据需要建立高层沟通机制,不定期举办高层互访和交流活动,促进双方的有效沟通。本次合作有利于公司推进实施“十三五”战略,实现新能源汽车、车联网、智能驾驶等领域的重大突破有积极的促进作用。
iSPACE和GE3首发亮相,展示自主品牌体系实力 本次广州车展前夕,广汽携腾讯公司发布智能网联领域的最新合作成果iSPACE智能电动概念车。基于腾讯“AI in Car”系统,为车主打造全方位智能车生活体验。广汽和腾讯合作仅不到两月,便在智能网联领域取得了实质性发展,得益于广汽“内部协同创新,外部开放合作”的发展原则。此外,广州车展近日落下帷幕,作为“东道主”的广汽,在车展上开启广汽传祺GM8的全球首发预售,至此广汽自主品牌高端品牌矩阵业已成型,充分展示了广汽自主品牌体系的实力。GE3纯电动无人驾驶车也在车展上首发亮相,展示了广汽“电动化、网联化、智能化”的技术成果。此次与中国移动合作,有望进一步深度布局智能网联,保持汽车电动化、网联化、智能化的领先地位。
盈利预测和估值 广汽集团先后与腾讯、移动合作,加大布局智能网联领域,未来公司还将加大布局新能源汽车和智能网联领域,持续看好公司未来表现,我们预测2017,2018,2019年营业收入分别为725亿元、867亿元、975亿元,归母净利润为123亿元、147亿元、171亿元,EPS分别为1.69、2.02、2.34,当前公司股价为24.29元,对应2017年、2018年和2019年的PE为14倍、12倍、10倍。综合考虑,目标价维持为30.78元,维持“增持”评级。
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