蓝筹坚挺 中小创是否还有春天

（原标题：蓝筹坚挺 中小创是否还有春天）

近期市场出现较大幅度调整，沪综指和创业板指联袂回落，上证50指数却创出28个月新高。今年以来，价值投资在A股大行其道，低估值、大市值股票获得投资者普遍青睐，但随着蓝筹风潮愈演愈烈，近期场内大小票之间的估值差显著拉大。当前，主板短期风险加剧，中小创“黄金坑”价值凸显，接下来市场投资重心会不会就此向中小创阵营倾斜？目前，主流券商分析师大多建议耐心持有龙头的同时，适度关注成长，增加对中小创品种的配置力度，以把握短线市场风格偏向均衡的投资机会。

大小票表现逆转

上周资金风险偏好有所提升，以大金融、大消费、360概念等为主的题材股成为主导行情的决定性因素。

截至上周五，中小板指报收7801.45点，周跌幅为3.31%；创业板指数报收1833.90点，一周累计下跌3.51%，在主要交易所指数中跌幅最深。与此同时，上证50指数强者恒强，上周涨幅达到2.67%，完全无惧市场波动，逆势领涨主要指数。上周五盘中，上证50指数还触及2940.77点，改写28个月新高纪录。

不过相比指数表现上的“大强小弱”，成交方面观察，资金“抓大弃小”特征却并不明确。例如上证50板块上周成交共计达到2987.93亿元，规模环比提升11%。而同期中小板上周累计成交6745.61亿元，环比增长12.09%；创业板成交4157.43亿元，环比增幅也达到5.21%。随着上周五创业板指破位下跌，收出年内单日第三大跌幅，资金交易热情反而逆势上升。从创业板历史走势来看，创业板估值回调接近尾声时，往往以加速下跌来完成。那么，同期资金交投中小创品种意愿提升，是否意味着短线抄底时机已经到来？

市场人士认为，经过此番下跌，创业板的市盈率和市净率均已接近历史底部，具备较好的安全边际。而伴随IPO发行的常态化，标的稀缺性被稀释的影响渐渐淡去，加上创业板三季报业绩大幅分化的背景下，部分“真成长”股票显山露水，其业绩改善的持续性受到投资者关注，创业板因此有望否极泰来。

昨日市场强劲反弹，中小创品种重新进入主力资金视野。截至收盘，中小板指和创业板指分别上涨2.11%和1.41%，是全天表现最为抢眼的两大板块，相形之下，上证50指数则涨幅最为微弱，幅度仅为0.08%。前期市场强弱品种表现“恰好”易位。不过需要注意的是，尽管上证50指数昨日涨幅偏弱，但盘中依然以2942.14点续创28个月新高。从这个意义上来说，场内大小票风格转化趋势是否正式确立还有待观察，但中小创品种短线具备估值修复动力已是不争的事实。