收入两年增十倍远超同行 夜光达亮丽业绩遭质疑

主力产品销售存疑

“在反光材料同行尚在稳步发展，甚至原地踏步的情况下，夜光达业绩却一骑绝尘。”来自浙江的投资者杨勇表示“难以理解”。

对于业绩飞速增长，夜光达在2016年年报中给出了如下解释：公司抓住微棱镜相关产品在服饰、户外运动领域广泛应用的契机，加大了对微棱镜相关产品的销售，使得2015年度开始业绩有了较大的增长，并于2016年打开了整体市场。

2015年，夜光达1.67亿元营业收入中，微棱镜型反光材料占比超过90%。2016年这一比例进一步提升，其3.8亿元营业收入中，微棱镜型反光材料占比超过92%，其中主要产品微棱镜型反光布占比57.78%。

从客户情况来看，2016年夜光达前5大客户占年度销售的比例达23.6%，这5家客户均位于福建晋江及其周边地区，且经营范围均为鞋类、服装等产品。其中第一大客户富士达(福建)鞋塑有限公司2016年向夜光达采购了2400万元的反光材料。

从事反光材料技术研究数十年的马林为记者算了一笔账。马林表示，正常情况下，一件反光服上使用的反光材料面积约在0.14-0.18平方米之间，价值约3-5元；而鞋子上使用的反光材料面积难以计算，但毫无疑问，用量更低，占总体成本的比值应该在5%以下。

这意味着采购了2400万元反光材料的富士达，仅反光鞋类产值就接近5亿元。而公开资料显示，富士达主要生产各类休闲鞋、运动鞋、旅游鞋、登山鞋等，年产值为“超亿元”，与测算的数据存在较大差异。

还有一个让杨勇感到疑惑的问题是，目前反光背心等防护服装基本采用玻璃微珠型反光材料，高等级的微棱镜型反光材料并非市场主流，而夜光达90%以上的产品为微棱镜型。

夜光达副总经理、董事会秘书刘铠并未否定这种说法，他表示，在民用领域，从使用量来看玻璃微珠产品的确远远超过微棱镜产品，2016年其前5大客户也的确采购的是公司的微棱镜型产品。

刘铠解释了其中的原因：一方面，晋江的服装、鞋类产业链比较集中，因此客户在一定程度上比较集中；另一方面，晋江、泉州的企业资金流更充裕，有实力选择更高质量的原材料。

对于前5大客户的大额采购，刘铠表示，当地产业链比较丰富，作为生产型企业，不仅会做自己的订单，也会帮助其他企业进行订单生产，其中就包括了代加工反光材料产品。